Adecco

CH0012138605
E-mailalert
Toevoegen aan portefeuille
48,13 CHF 22/10/2018 17:30 Zurich
0,00 CHF (0,00 %) Wijziging sinds laatste afsluiting
47,51 79,58  52 weken min max
-34,62 % Rendement 1 jaar
5,22 % Dividendrendement
Alle details
Premium inhoud

Het advies van onze experten en onze beoordelingen zijn enkel voor abonnees. Wil u graag toegang?

Hoe komen we tot ons advies?

Artikels

  • Analyse
    Winstgevendheid van Adecco dreigt onder druk te komen 1 jaar geleden - vrijdag 13 januari 2017
    Een stijging van de winstgevendheid hadden we in 2016 niet verwacht. Wellicht zal ze zelfs wat afgenomen zijn en zal ze in 2017 verder afkalven en uiteindelijk lager uitkomen dan bij bv. Randstad, waaraan we in deze sector de voorkeur geven.
     
     
     
     

    Het advies van onze experten en onze risicobeoordelingen zijn enkel voor abonnees. Wil u graag toegang?

    Ik wil toegang tot deze inhoud!
  • Analyse
    Adecco: de marge zal wellicht niet aandikken 2 jaar geleden - donderdag 17 maart 2016

    Na de winstwaarschuwing in november en de aanwijzingen in januari, hield het resultaat 2015 geen verrassingen in.

    De winstgevendheid zal in 2016 wellicht niet stijgen. Het aandeel is niet duur. U mag dus 
    HOUDEN. 
    Randstad heeft echter meer potentieel en mag u ook HOUDEN.

     

    Het resultaat van het 4e kwartaal was conform de verklaringen van januari: de omzet (zonder afstotingen, overnames, wisselkoerseffecten) klom met 5 % (3e kwartaal: +4 %). Over heel 2015 bedroeg de omzet +4 %. Voor 2016 verwacht de groep niet beter. Ze wil vooral haar marktaandeel handhaven (niet gelukt de vorige kwartalen!). Verder mikt ze op een jaarlijkse marge van gemiddeld 4,5 à 5 % over een hele economische cyclus (vorige CEO tipte op 5,5 %). Een voorzichtige doelstelling. Zo zal Adecco indien nodig zijn verkoopprijzen kunnen verlagen om de groei te boosten, o.a. in Frankrijk (31 % van de omzet), waar de resultaten teleurstellen en het marktaandeel slinkt. In 2016 zal de marge in tegenstelling tot die van Randstad wellicht niet stijgen (2015: 5,2 %) maar de winst, die in 2015 tot nul werd herleid door een zware onvoorziene afschrijving van de goodwill zou moeten opveren (tot 5 CHF per aandeel). Het dividend zou dus op zijn minst stabiel moeten blijven (2,50 CHF bruto in 2015), goed voor een brutorendement van ±4 %, in de lijn van dat van Randstad (financieel nog solider).

     

     

    Koers op het moment van de analyse: 62,50 CHF

     

    Adecco is de grootste uitzendgroep ter wereld, actief in meer dan 60 landen, nummer 1 op zeven (VS, VK, Frankrijk...) van de elf grootste markten ter wereld. Ook aanwezig in de groeilanden (10 % van de omzet) en in Japan (5 %). De groep haalt bijna 75 % van zijn inkomsten uit de algemene uitzendarbeid (arbeiders en administratief personeel) en 25 % uit gespecialiseerde rekrutering en HR-diensten.

     

    Deel dit artikel

  • Analyse
    Adecco: impact stijging Zwitserse frank? 3 jaar geleden - maandag 19 januari 2015

    Beperkt of niet?

    Het aandeel is correct gewaardeerd.
    HOUDEN.
     

     

    Iets minder dan 2 % van de omzet komt uit Zwitserland. Maar de kosten worden grotendeels betaald in de munt van de landen waar het omzet boekt. De stijging van de frank zou slechts een impact kunnen hebben op de financiële lasten i.v.m. de schuld. 

     

     

    Koers op het moment van de analyse: 59,35 CHF

     

     

    Adecco is de grootste uitzendgroep ter wereld, actief in meer dan 60 landen, nummer 1 op zeven van de elf grootste markten ter wereld, waaronder de VS, het UK en Frankrijk; ook aanwezig in de groeilanden (10 % van de omzet) en in Japan (6 %). De groep haalt 75 % van zijn inkomsten uit de algemene uitzendarbeid (arbeiders en administratief personeel) en 25 % uit gespecialiseerde rekrutering en HR-diensten.

    Deel dit artikel

  • Analyse
    Adecco: te optimistisch 3 jaar geleden - vrijdag 5 december 2014

    De verwachtingen van de markten voor 2015 lijken ons erg optimistisch.

    In deze sector lijkt Randstad ons iets minder duur.
    HOUDEN.

     

    Zoals verwacht vertraagde in het derde kwartaal de omzetstijging (+3,5 % zonder afstotingen en overnames, t.o.v. +4,7 % in het tweede kwartaal). Voor 2015 tippen de markten (en de groep) op een stijging van 6 % en een bedrijfsmarge van meer dan 5,5 % (t.o.v. 4,8 % verwacht voor 2014). Dat lijkt ons te optimistisch: in september en oktober klom de omzet immers met slechts 2 % terwijl Randstad het tweemaal beter deed. Voor deze laatste verwachten we dat de omzet in 2015 met minder dan 5 % toeneemt. En al doet Adecco het goed in de VS, toch zullen zijn omzet en winst in de volgende kwartalen lijden onder zijn blootstelling aan de Franse, Duitse en Italiaanse markt (samen: 46 % van de bedrijfswinst). In Italië vertraagt de markt. In Frankrijk gaat de groep er in de bouwsector en industrie op achteruit. Overigens bereikten de marges na de stijging van de laatste jaren (mede dankzij fiscale stimuli) hun plafond. En in Duitsland, waar de groep herstructureringen doorvoert, vertraagt de markt eveneens. Ook moet ze er extra kosten ophoesten voor langdurige interims. We tippen voor 2015 dus op een omzetstijging van amper 2 %, een bedrijfsmarge van 5,3 % en een winst per aandeel van 4,40 CHF (na 3,80 geraamd voor 2014).

     

    Koers op het moment van de analyse: 67,35 CHF

     

    Adecco is de grootste uitzendgroep ter wereld, actief in meer dan 60 landen, nummer 1 op zeven van de elf grootste markten ter wereld, waaronder de VS, het UK en Frankrijk; ook aanwezig in de groeilanden (10 % van de omzet) en in Japan (6 %). De groep haalt 75 % van zijn inkomsten uit de algemene uitzendarbeid (arbeiders en administratief personeel) en 25 % uit gespecialiseerde rekrutering en HR-diensten.

     


    Deel dit artikel

Belangrijke gegevens

Identiteitskaart

Maximumkoers afgelopen 12 maanden 79,58 CHF
Minimumkoers afgelopen 12 maanden 47,51 CHF
ISIN-code CH0012138605
Beurs Zurich
Noteert op Euronext Brussel nee
Bèta 1,38
Volatiliteit 24,41 %
Aantal bestaande aandelen 171.156.100
Beurskapitalisatie (in miljard) 8,13 CHF
Sector Diverse industrieën en diensten
Transactievolume (gemiddeld / dag / x 1 000) 58.997 CHF
Score corporate governance 7

Sleutelcijfers per aandeel (CHF)

2018 (e) 2017 (e) 2016 2015
Dividend 2,48 2,45 2,40 2,34
Courante winst 5,72 4,77 4,63 0,05
Nettowinst 5,72 4,77 4,63 0,05
Courante cashflow 6,47 5,51 5,39 5,30
Netto cashflow 6,47 5,51 5,39 5,30
EBIT 8,15 6,89 6,80 1,86
EBITDA 8,90 7,63 7,56 7,27
Boekwaarde 26,57 23,33 21,01 18,92
Tastbare boekwaarde 7,37 4,13 1,81 -0,34

Prestaties (in euro)

Adecco Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement 3 maanden -18,69 % -6,46 % -0,30 %
Rendement 6 maanden -25,75 % -5,42 % 10,54 %
Rendement 1 jaar -34,62 % -7,16 % 11,39 %
Rendement 5 jaar -1,81 % 2,55 % 13,58 %

Financiële ratio's van het bedrijf

2017 (e) 2016 2015 2014
Pay out - 52,01 % 4.775,00 % 57,05 %
Current ratio - 1,28 1,31 1,25
Return on equity - 21,65 % 0,27 % 18,38 %
Total return on equity - 21,65 % 0,27 % 18,38 %
Brutomarge - 18,83 % 18,99 % 18,51 %
Nettomarge - 3,19 % 0,05 % 3,20 %
EBIT marge - 4,68 % 1,36 % 4,45 %
EBITDA marge - 5,20 % 5,34 % 5,10 %
Belastingvoet - 29,95 % 95,93 % 22,61 %
Gearing - 26,66 35,32 28,14
Eigen vermogen/ Balanstotaal - 33,13 % 30,52 % 36,81 %

Beursgegevens per aandeel

2018 (e) 2017 (e)
Dividendrendement 5,22 % 5,16 %
Koers/ Courante winst 8,31 9,96
Koers/ Courante cashflow 7,34 8,62
Koers/ Boekwaarde 1,79 2,04
Koers/ Tastbare boekwaarde 6,45 11,50
Prijs per netto vermogenswaarde - -
Verwacht rendement op lange termijn 7,38 % -

(e) : raming

×
Vertel ons wat u denkt
adecco
In welke mate zou u deze webpagina aanbevelen aan uw vrienden en familie ? Geef een score tussen 1 (zeker niet) en 10 (zeker) *
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Opmerkingen (optioneel)
Verzenden