Aan het einde van de week herstelden de Europese indices zich na de publicatie van een lager dan verwachte inflatie (4,3% in september tegen 5,2% in augustus), wat de centrale bank ertoe zou kunnen aanzetten om haar renteverhogingen te matigen.
Op weekbasis daalde de S&P 500 met 0,5% en bleef de Stoxx Europe 50 stabiel, ondanks de daling van de Duitse Dax met 1,5%, die werd afgestraft door de verliezen van Volkswagen (-4,3%) en Porsche (-3,9%). Bij ons onderging de Bel 20 een zwaardere terugval, met een daling van 2,1%.
Registreer u op onze site en volg de financiële actualiteit op de voet
De boodschap van de centrale banken dringt geleidelijk door tot beleggers: de rente zal langer hoog blijven, waardoor de obligatierente verder de hoogte worde ingeduwd. Halverwege de week was de 10-jaars rente in de VS opgelopen tot 4,67%, in Duitsland tot 2,94%, in Italië tot 4,86% en in België tot 3,5% (voor het eerst sinds 2012).
De vraag over de omvang van de renteverlagingen in 2024 en 2025 blijft onbeantwoord.
De stijging van de olieprijs (93,14 USD per vat Brent) blijft een zorgwekkende factor voor centrale banken in hun beleid om de inflatie te bestrijden.
De Europese vastgoedsector daalde met 4,2% en is nog steeds een slachtoffer van de stijgende rente. Sinds begin dit jaar viel de sector al 8% terug.
De technologiesector, die ook gevoelig is voor rentetarieven, eindigde de week op break-even. Autodesk klom 1,9% en ASML 1,8%.
De grondstoffensector verloor 1,5%. De grondstofprijzen daalden, omdat de stijging van de dollar doorweegt en de Chinese vraag heel wat vragen oproept.
De Europese staalsector steeg 0,9% ondanks de winstwaarschuwing van Aperam (zie hieronder).
Binnen de Bel 20
Aperam wint 2,3% en had dus geen last van zijn winstwaarschuwing.
Meer info in onze analyse Aperam komt met resultaatswaarschuwing voor 3de kwartaal
Melexis stijgt 1,5%. De groep kondigde een kleine overname aan (een zusterbedrijf actief in testen, waarvoor Melexis de enige klant is).
De GVV’s verloren verder terrein door het verder oplopen van de rentetarieven
Aedifica daalde met 2,4%, Warehouses De Pauw 2,7% en Cofinimmo 3,9%.
Cofinimmo verkoopt twee rust- en verzorgingstehuizen in België. Deze transactie kadert in zijn strategie om de portefeuille te hertekenen via een rotatie van activa. Sinds het begin van het jaar heeft GVV al 250 miljoen EUR van de geplande 300 miljoen EUR verkocht. Met de opbrengst van deze verkopen wil het zijn nieuwe investeringen financieren zonder zijn schuld te verhogen of nieuw kapitaal aan te trekken.
Elia, populair voor de sterke visibiliteit van zijn dividend toen de rentevoeten het laagst waren, lijdt ook onder de stijging van de rentevoeten en verliest 8%. De financiering van infrastructuur ter ondersteuning van de energietransitie zal verdere kapitaalverhogingen vereisen.
Proximus verliest 5,1% en beëindigde hiermee zijn opmars van 25% sinds eind augustus (na 75% van zijn waarde te hebben verloren sinds begin 2020). Het aandeel is weliswaar aanzienlijk ondergewaardeerd in vergelijking met zijn Europese sectorgenoten, maar we adviseren toch om het te verkopen omdat de verslechtering van de winst in België zal aanhouden.
UCB daalt met 4,7%. De groep heeft nochtans de goedkeuring in Japan aangekondigd van rozanolixizumab en zilucoplan voor de behandeling van gegeneraliseerde myasthenia gravis. Ze zullen echter moeten concurreren met Vyvgart van argenx (-3,2%), dat een beter efficiëntieprofiel lijkt te hebben. De groep blijft echter lijden onder de langdurige vertraging in de goedkeuring in de VS van bimekizumab voor de behandeling van psoriasis.
Sofina valt 1,9% terug. De holding heeft net haar tweede aandeleninkoopplan van het jaar gelanceerd (voor 23,5 miljoen EUR), om het aandelenoptieplan voor haar personeel te dekken. Tussen nu en 8/12/23 mag maximaal 0,3% van de uitstaande aandelen worden ingekocht. Profiteer van de hoge decote (29%).
Buiten de Bel20
Mithra verloor nog eens 32,5%. De verkoop van de Estelle-pil valt tegen. Goed nieuws blijft op zich wachten. Er is een buitengewone algemene vergadering aangekondigd voor 30 oktober.
Meer info in onze analyse Positie van Mithra blijft erg kwetsbaar
Atenor is met 27,7% gedaald. De volgende kapitaalverhoging zal tegen een bodemprijs gebeuren.
Meer info in onze analyse Atenor lanceert kapitaalverhoging tegen bradeerprijzen
Colruyt wint 8,3% na de aankondiging van goed nieuws op zijn algemene vergadering.
Meer info in onze analyse Colruyt verraste positief
Exmar verliest een kleine 0,9%. De familie Saverys, die na haar overnamebod nu 83,76% van het kapitaal in handen heeft, heeft een buitengewone algemene vergadering bijeengeroepen voor 30/10 om een kapitaalvermindering van 1 EUR en de uitkering van een superdividend van 4,40 bruto EUR (dat onderworpen zal zijn aan 30% roerende voorheffing) goed te keuren.
Ontex verspeelt 3%. In lijn met zijn strategie om de schuldenlast te verminderen, offert de groep de opkomende landen op om zich opnieuw te concentreren op Europa en Noord-Amerika. Na de verkoop van de Mexicaanse en Algerijnse activiteiten is het nu de beurt aan de Pakistaanse activiteiten. De operatie zal effectief zijn tegen het einde van het jaar, maar zal slechts een beperkte impact hebben op de balans (het land genereert minder dan 1% van de groepsomzet). Ontex wil nog steeds zijn Braziliaanse, Turkse en Ethiopische activiteiten afstoten. In de eerste jaarhelft werd al een kleine winst geboekt. Voor de komende kwartalen verwachten we nog steeds een verder herstel van de marges.
Euronav wint 2,4%. Volgens TradeWinds zijn er momenteel belangrijke onderhandelingen aan de gang. John Fredriksen (van Frontline), een aandeelhouder van 26,12%, zou op het punt staan om de meeste VLCC's, de grootste schepen van de groep (70% van de capaciteit), over te nemen. Dit is een zeer grote deal met het potentieel om meerwaarden te genereren.
Koersvariaties van maandagmorgen tot vrijdagmiddag.
Profiteer gratis van al onze aanbevelingen betreffende aandelen! 1 maand gratis!