Vrijdagmiddag konden de beurzen dankzij het risk on-scenario (= beleggers nemen meer risico’s) met winst afklokken. In Europa steeg de Stoxx Europe 50 met 1,4%. In de VS ging de S&P 500 2,3% hoger. Maar het zijn vooral de technologieaandelen die het deze week goed deden. Zo steeg de Nasdaq met 4,1%. De Bel 20 deed er 2,4% bij.
Registreer u op onze site en volg de financiële actualiteit op de voet
Conform de verwachtingen klom de consumptieprijsindex (+6,5%) in december minder fors dan in november. Het nieuws werd positief onthaald door de markten. Voor hen bevestigt dit het scenario dat de prijsstijging vertraagt. Blijft dit zo, dan hopen ze dat de Fed haar rentepolitiek zal matigen en de rente in 2024 (of zelfs eind 2023) zal verlagen. Geruststellend nieuws dat een impact heeft op alle markten.
De langetermijnrente viel opnieuw terug. De Amerikaanse rente dook onder de kaap van 3,5% tot 3,43%. De Belgische tienjarige rente volgde dezelfde tendens en zakte tot 2,61% t.o.v. 3,17% eind 2022. De euro nam opnieuw in waarde toe (1 EUR = 1,084 USD), hoger gedreven door de hoop dat de Amerikaanse rente in februari minimaal zal klimmen.
Het Europese vastgoedcompartiment kijkt uit naar een tragere renteverhoging in de volgende maanden, wat de activiteit zou aanzwengelen, en verwierf deze week 3,9%. Nog in Europa klommen de distributie- en de toerismesector met 2% en 2,6%. De Europese bouwsector klokte af op een winst van 2%, nadat het Zwitserse Sika (+7,4%) een fraaie omzet aankondigde voor 2022.
De Europese (+4%) en Amerikaanse technologiesector (+2,3%) spon garen bij de toenemende risicoappetijt: +10,7% voor Amazon.com, +9,7% voor ASML, + 6,8% voor Autodesk en +5,7% voor Applied Materials.
Doordat risicovollere activa weer meer in de smaak vallen, ging ook de bitcoin hoger (nadert de kaap van 19 000 USD). Sinds eind 2022 klom de cryptomunt met bijna 11%.
De defensievere aandelen zijn de grote verliezers van de week. Dit is het geval voor de farmaceutische sector (-3,1%), de sector voor voeding en drank (-2,2%) en de nutsector (-0,5%).
In België hield het optimisme sinds begin dit jaar aan. Dit is het gevolg van de daling van de langetermijnrente in het zog van de inflatie die stilaan begint af te nemen.
Binnen de Bel 20
De Bel 20 werd hoger gedreven door de koersstijging van de meeste leden. Slechts 3 aandelen leden deze week beduidend verlies.
– De brouwer AB InBev boerde 2,1% achteruit. Deutsche Bank wijzigde zijn aanbeveling en raadt nu aan het aandeel te “houden” en niet meer te “kopen”.
– De holding D’Ieteren, dat volgens ons nog altijd vrij duur is ondanks de puike prestaties van Belron en de puike overnames die het de laatste twee jaar deed, viel met 3,8% terug.
– Telecomoperator Proximus, dat vorige week 8,1% opveerde nadat het met zijn historisch laagtepunt flirtte, viel opnieuw terug met 3,4%. De meningen rond deze telecomspeler wiens groei sputtert en die te sterk afhankelijk is van de Belgische telecommarkt, blijven erg verdeeld. Terwijl UBS zijn advies bijstelde tot “verkopen”, raadt Citi nu net aan het aandeel te kopen. Wij van onze kant raden aan het aandeel te houden omwille van de gulle dividenden (1,2 EUR bruto in 2022), al is het niet uitgesloten dat het dividend in de toekomst zal worden teruggeschroefd. Maandag houdt Proximus zijn beleggersdag, waarop misschien meer klaarheid wordt geschept.
Bovenaan het scorebord vinden we vooral de conjunctuurgevoelige aandelen.
Naast de holding Sofina (+7,1%), dat als gevolg van de rentedaling de waarde van zijn vele participaties in technologiebedrijven ziet klimmen, gingen ook de vastgoedaandelen hoger, en dan vooral zij die een sterk expansief beleid volgen.
VGP trok de kop van het peloton met een weekwinst van 8,3%. Niettemin noteert de logistiek vastgoedontwikkelaar daarmee nog steeds 60,4% lager dan een jaar geleden.
Aedifica (+5,5%) liet weten dat er in het 4e kwartaal van vorig jaar 20 projecten (18 ontwikkelingsprojecten, 1 renovatieproject en 1 uitbreidingsproject) werden opgeleverd. Het aandeel herstelde gretig ondanks koersdoelverlagingen van 2 analisten.
Warehouses De Pauw (+6,3%), dat het distributiecentrum van de Nederlandse e-commercegigant Wehkamp opnieuw fors uitbreidt, trok zich duidelijk niets aan van een koersdoelverlaging.
Cofinimmo (+0,4%) deed echter niet mee aan het herstel. Het aandeel kreeg van 2 beurshuizen niet alleen een koersdoelverlaging maar ook een adviesverlaging om de oren (eentje van kopen naar houden en een ander van houden naar verkopen). De analisten stellen zich vragen bij de toekomstige groei als gevolg van de hogere rentevoeten. Wij zien de toekomst echter door een iets rooskleurigere bril.
UCB (+3,7%) kondigde al aan dat zijn resultaten over 2022 zullen uitkomen aan de bovenkant van de prognosevork aangekondigd in juni.
Voor meer info, lees onze analyse UCB: enkel bimekizumab zal kunnen geruststellen
Nog in de farmaceutische sector spon argenx (+3,4%) garen bij de puike verkoopcijfers van Vyvgart, het eerste product dat het biotechbedrijf een jaar geleden lanceerde. De verkopen over 2022 kwamen uit op 402 miljoen USD, wat beter is dan voorzien. En in 2023 zouden ze kunnen verdubbelen. En aangezien de groep over 2,2 miljard USD aan liquiditeiten beschikt en ze er in de toekomst minder zal verbranden (500 miljoen liquiditeiten geschat over 2023 t.o.v. 1 miljard in 2022), beschikt ze over voldoende middelen om andere klinische studies te voeren in afwachting van de eerste winsten (2024 of 2025).
KBC (+6,0%) kreeg een koersdoelverhoging en ging gezwind hogerop. De bank, een van de meest rendabele en solide in Europa, doet het daarmee beter dan zijn sectorgenoten en gaat al enkele maanden gestaag opwaarts.
Ook de andere financiële waarde in de index, de verzekeraar Ageas (+5,4%), ging flink hoger postvatten. Dankzij betere vooruitzichten in China (heropening) kreeg het een adviesverhoging van houden naar kopen van een beurshuis. Ook dit aandeel gaat al een paar maanden in de goede richting. Volgens ons heeft het nog heel wat potentieel.
Colruyt (+4,2%) trok zich op aan de goede eindejaarsverkopen die zijn Britse collega’s Tesco en Sainsbury (stabiel) rapporteerden.
Buiten de Bel 20
IBA (+7,5%) kondigde aan een eerste voorschot te hebben geïnd uit een contract dat het eind 2022 sloot met Moffitt Cancer Center in Florida voor een protontherapiesysteem Proteus®ONE. De inkomsten van dit contract (40 à 50 miljoen USD, met inbegrip van een tienjarig onderhoudscontract) worden sinds 2022 in de boeken opgenomen. De eerste patiënten zouden in 2026 moeten worden behandeld. Dit bevestigt dat de protontherapie, een kernactiviteit voor de groei van IBA, steeds dynamischer wordt. We zijn nog optimistischer sinds concurrent Varian in november besloten heeft zijn activiteiten in dit domein stop te zetten.
Care Property Invest (-7,5%) lanceerde niet onverwacht een kapitaalverhoging waarop bestaande aandeelhouders kunnen intekenen. Dat zouden we niet doen, maar u mag uw aandelen wel bijhouden.
Voor meer info, lees onze analyse Care Property Invest voert kapitaalverhoging door
Intervest Offices & Warehouses (+5,4%) verwerft een strategische logistieke site in de Gentse zeehaven via sale-and-lease-back. Intervest heeft met de verkoper/gebruiker een huurcontract van 10 jaar afgesloten, met twee opties tot verlenging van elk 5 jaar aan marktconforme voorwaarden.
Koersvariaties van maandagmorgen tot vrijdagmiddag.
Profiteer 1 maand gratis van al onze aanbevelingen rond de volgende aandelen! 1 maand gratis!