Beursweekoverzicht: overal rood

De aandelenmarkten blijven sterk afhankelijk van macro-economische cijfers.  
Over de volledige week valt de S&P 500 0,9% en de Nasdaq 0,8% terug.
Ook in Europa, waar de industriële activiteit krimpt, zit de sfeer niet goed.
De Stoxx Europe 50 daalt met 3,9% (met een terugviel van 4,6% in Parijs).
Onze Bel 20 verspeelde 1,5%.

Registreer u op onze site en volg de financiële actualiteit op de voet

De notulen van de meest recente monetaire beleidsvergadering van de Amerikaanse Federal Reserve laten weinig ruimte voor twijfel: er zitten na de pauze in juni verdere renteverhogingen aan te komen. De economische indicatoren (met name de banengroei, een van de barometers die de Fed gebruikt om haar reactie op de inflatie te bepalen) laten immers zien dat de economie krachtig blijft. 

Amerikaanse macrocijfers zetten de rente dus onder druk.
De Amerikaanse 10-jaarsrente staat weer boven de 4% (4,04%), vergeleken met 3,8% eind juni.
De stijging van de tweejaarsrente (tot 4,98%) zet dan weer druk op de Amerikaanse banken. Ze lopen het risico dat hun depositohouders het hazenpad kiezen om hoger renderende obligaties te kopen via low cost brokers.
Aandelen van Europese financiële groepen verloren over de week gemiddeld 2,6%. 

Hernieuwde handelsspanningen tussen China en de Verenigde Staten wogen ook op de aandelenmarkten.

Een aantal voorlopende indicatoren wijst er bovendien op dat de economie van de eurozone op het punt staat te krimpen.

Op de Europese beurzen eindigden alle sectoren de week in het rood
(techno: -4,2%, vrije tijd: -3,9%, distributie: -3,7%, chemie: -2,8% ....). 
Ook industriële waarden kregen het hard te verduren.
(Kion: -10,4%, Knorr Bremse: -10,1%, Schnitzer Steel: -7%, Schneider: -6,2%…).

Basisgrondstoffen verliezen 1,3%, doordat de Chinese economische groei minder duurzaam blijkt dan de marktverwachtingen. 

Aandelen met een meer defensief profiel, die wanneer de beurzen onder druk staan meer steun van beleggers krijgen, houden beter stand: de voedingssector daalt met slechts 0,2% en de telecomsector met 0,3%. 

Saoedi-Arabië probeert de olieprijzen op te krikken door zijn productieverlagingen te verlengen. Rusland volgt dit voorbeeld. Tot nu toe hebben dit soort ingrepen de prijzen geen blijvende steun kunnen geven. De prijzen worden veel meer beïnvloed door de vrees dat de vraag de komende maanden lager zal uitvallen en door het idee dat deze aankondigingen van productieverlagingen eerder bedoeld zijn om de markt te manipuleren en uiteindelijk niet echt worden toegepast. 
De oliesector daalt met 0,6%, waarbij vooral Repsol (-5,6%) het gelag betaalt.

Binnen de Bel 20

Ondanks de algemene stijging van de rentevoeten sloten de GVV’s de week af bovenaan het klassement, dankzij het goede nieuws dat bij het begin van de week rond hen cirkelde.  

Warehouses De Pauw wint 4,8%. De GVV kreeg de bevestiging dat ze voor boekjaar 2021 in Nederland als FBI (Fiscale BeleggingsInstelling) van een fiscaal gunstregime kon genieten. Dat betekent dat ze de eerder aangelegde provisies kan terugnemen wat een eenmalige positieve impact zal hebben op de resultaten van 2023. Een beurshuis startte ook de opvolging van WDP met een vrij lovend rapport en gaf de logistiek vastgoedspecialist een houden-advies en een koersdoel van 28 EUR mee, iets boven de huidige koers. Wij zijn evenwel nog optimistischer en zijn koper van WDP.

Aedifica won 2,3% bij. Drie beurshuizen knipten in hun koersdoel door de gecreëerde verwatering bij de pas afgelopen kapitaalverhoging, maar enkele analisten zien, gezien de vergrijzingstrend (Aedifica investeert in zorginstellingen) en de fraaie staat van dienst van Aedifica, in de lage koers wel degelijk een koopkans. Wij zijn echter ietwat voorzichtiger: houden.

Cofinimmo werd 0,4% duurder. Nadat de groep de voorbije weken verschillende verkopen van Brusselse kantoorgebouwen aankondigde, liet het nu weten dat het in het Spaanse Valladolid een reeds voorverhuurd woonzorgcentrum gaat bouwen waarvan de oplevering verwacht wordt in het tweede kwartaal van 2025.

Proximus is, na vorige week een dieptepunt te hebben bereikt, met 2% opgeveerd. De groep, die zijn halfjaarlijkse resultaten op 28 juli bekendmaakt, heeft geprofiteerd van de steun van analisten bij Citi, die de huidige waardering als apocalyptisch bestempelen, aangezien de concurrentie van de vierde operator Digi niet meteen dreigt en het tweede halfjaar beter zou moeten zijn dankzij de reeds aangekondigde prijsverhogingen. Deze laatste worden ingevoerd om de kostenstijging te compenseren. 

Elia verliest 4,7%. De markt vreest voor een nieuwe kapitaalverhoging, die nodig is om de grote investeringen te financieren.

De meest cyclische aandelen en de holdings waren niet op hun best.

Aperam daalt met 3% en GBL met 3,8%.
D’Ieteren verliest 3,8%. De groep profiteerde niet van de benoeming van een nieuwe financieel directeur (als opvolger van de vorige die met pensioen gaat).
Ackermans & van Haaren laat 1,9% liggen. Het aandeel is onbewogen door het goede nieuws van OncoDNA, een van zijn kleine holdings (gespecialiseerd in genomica en theranostica voor de behandeling van kanker en genetische ziekten), dat 6,5 miljoen euro ophaalde en aankondigde dat het winstgevendheid nastreeft tegen eind 2024.

Melexis houdt net iets beter stand dan de rest van de technologiesector, die werd getroffen door de aantrekkende rente, maar moest niettemin toch 2,9% prijsgeven. 

Barco sluit de week toch 0,6% hoger af nadat het aandeel in een favorietenlijstje van een broker werd opgenomen.

AB InBev verliest 2,2%. Analisten van Citi schatten dat de kosten van het Bud Light debacle een negatieve impact van 1,3 miljard zullen hebben op de bedrijfswinst in 2023. Dit zou de jaarlijkse doelstellingen van de groep (EBITDA-groei tussen 4% en 8%) in gevaar kunnen brengen. We zullen meer weten op 3 augustus, wanneer de halfjaarresultaten worden gepubliceerd.

Umicore daalt met 1,4% onder invloed van de koersdoelverlaging van verschillende analisten als gevolg van de prijsdaling van edele metalen (rhodium, palladium, enz.). Deze lagere prijzen zullen wegen op de resultaten van zijn recyclageactiviteit. Volgens ons zal het bedrijfsresultaat van deze divisie dit jaar met 30 tot 40% dalen. De batterijenactiviteit lijdt dan weer onder voorraadafbouw bij klanten en de dalende nikkel- en kobaltprijzen. Alleen de katalysatorenactiviteit zal het naar verwachting goed doen. Maar het zal te weinig zijn om alles goed te maken. De halfjaarresultaten worden gepubliceerd op 28/07. Umicore zal dan waarschijnlijk zijn winstverwachting voor 2023 bekendmaken. We verwachten dat de bedrijfswinst exclusief eenmalige posten met bijna 20% zal dalen (het dubbele van wat we aan het begin van het jaar voorspelden). De aandelenkoers houdt hier echter al rekening mee.

Buiten de Bel 20

Ekopak was met een koerswinst van 10,1% de ster van het veld. Na projecten voor EDF, Borealis, France Evaporation en SNCF haalt het waterbehandelingsbedrijf een eerste Water-as-a-Service (WaaS) project binnen in Frankrijk bij TotalEnergies. De installatie in Grandpuits wordt in 2024 opgestart en levert voor Ekopak een significante bijdrage tot de WaaS-resultaten vanaf het boekjaar 2024 (contract voor 15 jaar!). Daarnaast gaat Ekopak een nieuw te bouwen batterijfabriek in het noorden van Frankrijk voorzien van een volledige proceswaterinstallatie (eenmalig project, niet-WaaS). Dit project zal bijdragen tot de resultaten van Ekopak in 2023.

DEME daalt met 2,2%. Het dividend van 1,50 EUR bruto werd op 3/7 geknipt (betaling op 10/7). De groep heeft ook de Green Jade ingehuldigd, een vaartuig voor de installatie van offshore windturbines. De Green Jade is het tweede reuzenschip dat de vloot van DEME vervoegt, na de Orion die sinds het voorjaar van 2022 operationeel is. Beide schepen zullen worden gebruikt om de nieuwste megawindturbines te installeren. Het schip zal worden ingezet voor de energietransitie in Taiwan, aangezien het land van plan is om zijn offshore windpark tegen 2050 aanzienlijk uit te breiden.

Koersvariaties van maandagmorgen tot vrijdagmiddag.