Hoe het monetaire beleid van centrale banken zich de komende maanden zal ontwikkelen als de inflatie niet sneller daalt, blijft de grootste zorg van beleggers. Beleggers zijn minder gunstig gestemd omdat de voorzitter van de Fed hen eraan herinnerde dat de inflatie nog niet onder controle is en verdere renteverhogingen nog steeds mogelijk zijn. En de verstrakking van de monetaire politiek deze week door de Bank of England, de Norges Bank en de Zwitserse nationale bank heeft de stemming nog verder getemperd. Reden te meer voor beleggers om winst te nemen na de koersstijgingen van de afgelopen weken.
Registreer u op onze site en volg de financiële actualiteit op de voet
Op vrijdagmiddag stond de S&P 500 0,6% lager dan een week eerder. De Nasdaq, die gevoelig is voor renteschommelingen, volgde met een daling van 0,4% en werd gedrukt door Nvidia en Intel (respectievelijk -7,6 en -10,1%). De daling was sterker in Europa, waar de Stoxx Europe 50 2% moest prijsgeven, onder invloed van de autosector (-2,8%), chemie (-3%) en basisgrondstoffen (-4,9%). Vragen over China spelen ongetwijfeld ook een rol.
Na een nieuwe daling van 5,2% is Volkswagen nu op jaarbasis met 12% teruggevallen. We wijzigen ons advies.
Meer info in onze analyse | Volkswagen: buitenkans of niet?
De Chinese beurs liet 4% liggen en wakkerde de slechte sfeer op de markten nog wat aan. China heeft zijn rentevoeten verlaagd om de economie te ondersteunen, maar volgens beleggers was die daling onvoldoende. Ze verwachten dat China de wereldeconomie een handje zal toesteken nu de westerse economieën verder verzwakken.
De Europese chemiesector (-3%) staat in het rood nadat het Duitse Lanxess (-20,1%) zijn winstverwachtingen voor 2023 naar beneden heeft bijgesteld. De oorzaak is de nog steeds zwakke vraag in de bouwsector. Het wantrouwen in de sector had ook zijn weerslag op BASF (-7,5%).
Tot slot doorbrak de Bitcoin (USD) opnieuw de 30 000 USD-barrière en diende BlackRock (-3,3%) een aanvraag in om een ETF op de cryptomunt te lanceren. Een gereguleerde en transparante asset zoals een ETF zou de Amerikaanse beursregulator kunnen geruststellen.
Binnen de Bel 20
Het was ook een sombere week voor de Belgische beurs, met een daling van 3,2% voor de Bel 20 rond vrijdagmiddag. Naast vragen over de grootteorde van de nog nodige monetaire verkrapping, maken beleggers zich ook zorgen over de aanhoudende verzwakking van de industriële activiteit in Europa.
Alle aandelen van de index eindigden de week in het rood, met uitzondering van argenx (+0,4%). De biotechgroep profiteerde van het groene licht van het Amerikaanse geneesmiddelenagentschap om de subcutane injectieversie van efgartigimod voor gegeneraliseerde myasthenia gravis, onder de naam Vyvgart, te commercialiseren. Het product zal in juli op de markt worden gebracht. Het via de huid toedienen, is veel minder beperkend dan de infusieversie die al op de markt is en zal het mogelijk maken om meer patiënten aan te spreken. Alles is dus in gereedheid gebracht om de verkoop van Vyvgart minstens te zien verdubbelen tegen 2023.
AB InBev (-1,5%) profiteerde niet van een nieuwe koopaanbeveling van Deutsche Bank (DB). De analist van de bankinstelling is van mening dat het ergste nu voorbij is voor de brouwer. Volgens DB houdt de waardering al rekening met een permanent verlies van marktaandeel in de Verenigde Staten, waar Bud Light gebukt gaat onder een boycot na een slecht ontvangen reclamecampagne.
Het zal geen verrassing zijn dat meest cyclische aandelen in de index allemaal terrein verloren, met Aperam dat 6,1% terugviel tot het niveau van begin juni als negatieve uitschieter.
Umicore, dat een centrum van 600 m² opende voor het maken van prototypes van materialen voor vaste batterijen, waaraan het sinds 2017 werkt, verloor 5,3%. Ze worden vaak voorgesteld als de toekomst van elektrische mobiliteit omdat ze compacter en minder ontvlambaar zijn dan de vloeibare elektrolyttechnologieën die vandaag worden gebruikt. De eerste vaste batterijen zouden tegen het einde van het decennium op de markt kunnen zijn.
Solvay, dat vorige week de grote lijnen van zijn nieuwe structuur voorstelde, verloor 4,2% en werd meegesleurd door de algemene daling van de chemieaandelen.
Meer info in onze analyse | Solvay maakte meer details bekend over zijn opsplitsing
Technologieaandelen zoals Barco (-7,8%) werden ook het slachtoffer van de stijgende rente. Profiteer van de daling.
Chipontwikkelaar Melexis beperkte het verlies tot 3,7%.
Vastgoedvennootschappen kregen van hun kant opnieuw zware klappen. De sector lijdt onder de problemen van onder meer Duitse en Zweedse vastgoedconcerns (vermeende fraude bij SBB!), maar vooral onder de mogelijk hoger dan verwachte rentestijgingen van centrale banken. Dit kan leiden tot een daling van de vastgoedwaarderingen en een stijging van de schuldratio’s en zodoende vastgoedspelers dwingen om vers kapitaal op te halen tegen veel minder gunstige voorwaarden.
De GVV Aedifica (-11,2%) werd zwaar afgestraft na de aankondiging van een kapitaalverhoging die zeer verwaterend is voor de bestaande aandeelhouders.
Cofinimmo (-6,0%) blijft zijn kantorenportefeuille geleidelijk afbouwen met de verkoop van een derde kantoorgebouw in Brussel in enkele weken tijd. In tegenstelling tot de twee vorige gebouwen, die zich in het Central Business District bevonden, ligt dit gebouw in het gedecentraliseerde deel van Brussel. Het aandeel is genoteerd sinds 1994 en noteert nu op zijn laagste koers.
De Pauw Warehouses daalde met 5,1%.
Tot slot viel Sofina (-4%) terug na onthullingen in de Indiase media over het Indiase onderwijsbedrijf Byju's, de 4e grootste participatie van de holding. Naast de accountant Deloitte, die ontslag nam hoewel de rekeningen van Byju over 2022 nog steeds niet zijn gepubliceerd, hebben drie invloedrijke bestuurders blijkbaar ook besloten hun functie neer te leggen. De koers houdt reeds grotendeels rekening met de aanhoudende problemen van Byju, en zelfs als we het belang van Sofina terugbrengen tot 0, schatten we de discount van de holding nog steeds op meer dan 20%.
Buiten de Bel 20
Care Property Invest (-3,1%) heeft een zorgresidentie in Rotterdam gekocht en levert er tevens een andere op in Middelburg (Nederland).
Home Invest Belgium (-7,1%) heeft een totaalrenovatieproject afgerond in Namen (51 woningen) en een gebouw van 92 appartementen opgeleverd in Turnhout.
Koersvariaties van maandagmorgen tot vrijdagmiddag
Profiteer gratis van al onze aanbevelingen voor aandelenbeleggingen! 1 maand gratis!