De aankondiging van een vertraging van de renteverhogingen door de Fed werd toegejuicht door de aandelenmarkten. Vrijdagmiddag boeken de S&P 500 en de Nasdaq een weekwinst van 1,3% en 2,3%.
In Europa stijgt de Stoxx Europe 50 met 0,7%. De Duitse Dax en de Bel 20 staan daarentegen respectievelijk 0,4% en 0,2% lager.
Registreer u op onze site en volg de financiële actualiteit op de voet
De wereldwijde aandelenmarkten stijgen na de geruststellende woorden van de Fed-voorzitter. Jerome Powell zei wat de markten wilden horen: het tempo van toekomstige renteverhogingen zal vertragen voor de volgende monetaire vergadering op 14 december. De inflatie kon dus onder controle worden gehouden zonder het land in een recessie te storten. Maar de dollar verzwakt weer ten opzichte van de euro (1 EUR = 1,0516 USD), wat drukt op de berekende rendementen in euro (voor de onderstaande sectoren).
Ook in Europa zorgt de lichtere inflatiestijging in november dat de markt rekening houdt met een beperkte renteverhoging (50 basispunten?) in december. Geruststellend!
De Chinese markt (+7,9%) profiteert van speculatie dat de regering haar strikte Covid-maatregelen zal afbouwen. De luxesector (+3,7%), die sterk afhankelijk is van de economie van het land, kleurt groen. De grondstoffenprijzen, vooral die van grondstoffen waarvan China een belangrijke afnemer is zoals koper en aluminium, gaan hoger. De sector van de basisgrondstoffen stijgt met 3,3% en de staalsector met 2,6%. Aperam dikt met 3,8% aan.
De energiesector (-1%) lijdt onder de volatiliteit van de olieprijs.
Technologiewaarden (+1,7%) zijn de winnaars van de week dankzij de lichte daling van de langetermijnrente na de toespraak van Powell. Meta (Facebook) herpakt zich met 8,1%. De halfgeleidersector wint 1,1%. ASML stijgt met 1,8%.
De Europese financiële sector (stabiel) wordt afgeremd door de daling van de langetermijnrente.
Binnen de Bel 20
In België slaagde de Bel 20 er niet in om hoger te gaan (-0,2%). Dertien van de twintig leden lieten een daling optekenen.
De sterkste daler was UCB (-7%), dat zijn volledige koerswinst van vorige week verloor. De reden? Analisten vrezen een aanzienlijke daling van de winstgevendheid in 2023 als gevolg van de generieke druk op zijn anti-epilepticum Vimpat.
Elia (-3,6%) verloor ook een groot deel van zijn winst van vorige week niettegenstaande het zijn verwachtingen voor 2022 optrok.
Solvay (-3,7%) zette een stapje terug nadat een analist van Credit Suisse zijn koersdoel ongeveer evenveel had verlaagd als hij het begin november had verhoogd en dit na de publicatie van recordkwartaalresultaten van de groep. Hij is nu verkoper van het aandeel terwijl hij voordien nog koper was. Wij blijven van onze kant voorzichtig aangezien het orderboek al een verzwakking van de vraag laat zien en het in 2023 moeilijk zal zijn om te ontsnappen aan een winstdaling van 25-30%.
Ondanks de zeer goede resultaten van zijn dochteronderneming PHE voor het derde kwartaal van het boekjaar (omzetstijging van 18,7% boven verwachtingen, hogere marges dankzij kostenbesparingen), steeg de koers van het aandeel van D’Ieteren niet (-0,1%). Het laatste kwartaal van het jaar zou veel slechter kunnen uitvallen.
In tegenstelling tot sommige van zijn Europese sectorgenoten, die leden onder de (nochtans lichte) rentedaling, hield KBC (-0,2%, houden) vrij goed stand. De bankverzekeraar kreeg van de Ierse minister van Financiën de goedkeuring voor de verkoop van zijn Ierse activiteiten aan Bank of Ireland. KBC verwacht dat de afronding van de transactie en de migratie van de klanten in het eerste kwartaal van 2023 zal plaatsvinden.
Colruyt (-1,0%) kreeg een nieuw verkoopadvies over zich heen.
Bij de weekwinnaars bevindt zich Ageas (+4,5%), dat na zijn winstwaarschuwing van eind oktober een flinke tik kreeg. Sindsdien is het aan een heropstanding bezig. De verzekeraar kreeg deze week een extra duwtje in de rug van een analist die zijn advies optrok van « verkopen » naar « kopen ». Het aandeel staat intussen weer op het peil van voor het winstalarm.
argenx (+4,1%) heeft 102 miljoen USD betaald om een voorkeurrecht (Priority Review Voucher) te verkrijgen voor een andere indicatie voor efgartigimod, waardoor het bedrijf zes maanden wint in het goedkeuringsproces. Argenx gebruikt een dergelijke procedure reeds voor de lopende aanvraag ter goedkeuring van zijn subcutane versie van efgartigimod voor myasthenia gravis.
De samenwerking van het Belgische Umicore (+2%) met Volkswagen voor de levering van batterijen voor de Europese productie zou kunnen worden uitgebreid tot Canada. Als de onderhandelingen slagen, zou dit de mogelijkheid bieden om tegen 2030 kathodematerialen voor 550.000 auto's per jaar te leveren. De Europese overeenkomst heeft reeds betrekking op de levering van materialen voor 2,2 miljoen voertuigen.
AB InBev won 3,9% nadat de Amerikaanse bank JP Morgan het aandeel koopwaardig achtte. Ze meent dat de brouwer in staat is een groei te realiseren boven de doelstellingen op middellange termijn.
De vastgoedaandelen konden niet van de rentedaling profiteren en moesten wederom terrein prijsgeven.
De zorgvastgoedspelers Aedifica (-1,3%) en Cofinimmo (-2,2%) leden onder een pessimistisch analistenrapport waarin de koersdoelen werden bijgeknipt. Bij Cofinimmo wijzigde ook het advies van « kopen » naar « verkopen » (Aedifica stond al op de verkooplijst). Volgens de analist zullen beide GVV’s hun overnamestrategie moeten stopzetten omdat 2 motoren van de expansie (goedkope schulden, uitgifte van nieuwe aandelen boven de intrinsieke waarde) zijn weggevallen. Bovendien vreest ze ook dat de kwaliteit van de huurders (rusthuisuitbaters) zal verslechteren. Hoewel het groeitempo de komende jaren ongetwijfeld stevig getemperd zal worden lijkt ons het pessimisme enigszins overdreven.
De specialist in logistiek vastgoed WDP (-1,7%) diversifieert zijn financiering en verlengt de gemiddelde looptijd van zijn schulden dankzij een lening van 440 miljoen euro op 7 jaar met een bankensyndicaat. De transactie wordt naar verwacht midden januari afgerond en de opbrengst moet dienen om de groene projecten van de GVV te financieren. Dankzij indekkingsinstrumenten zal de rentevoet slechts 1,5% bedragen (vast). De GVV neemt ook deel aan een kapitaalverhoging van zijn Zweedse partner Catena waarin het in maart een 10%-belang nam.
VGP (+1,5%) was ditmaal de uitzondering in een dalende vastgoedsector. Het aandeel van de ontwikkelaar van logistiek vastgoed kon zich optrekken aan een hernieuwd koopadvies van een analist na de kapitaalverhoging en het geruststellende nieuws dat de referentieaandeelhouders en tevens oprichters meer aandelen bijkochten dan waarop zij volgens hun aangehouden belang konden intekenen.
Buiten de Bel 20
Agfa (-3,5%) kondigde nieuwe prijsverhogingen met dubbele cijfers aan voor de producten van zijn divisie digital print & chemicals (inkjetprinters, inkt, software, filmrollen, printplaatproducten, geleidende polymeren, Zirfon-membranen voor de productie van waterstof...; 35% van de omzet) vanaf 1 januari 2023. Dit is een essentiële maatregel om zijn marges te beschermen, die te lijden hebben onder de voortdurende stijging van de prijzen van grondstoffen, energie, transport, enz. ondanks het grote aantal maatregelen om deze te verlagen.
Intervest Offices & Warehouses (-7,9%) verhoogde zijn kapitaal. De nieuwe aandelen werden met een flinke korting van 9,8% bij institutionele beleggers geplaatst. De GVV gaat het extra kapitaal gebruiken om haar huidige pijplijn van acquisities en investeringen te financieren en voor verdere ontwikkelingen, de balans te verstevigen en de schuldgraad te verlagen. De eerdere jaarvooruitzichten werden bevestigd.
Koersvariaties van maandagmorgen tot vrijdagmiddag.
Profiteer gratis van onze aanbevelingen betreffende deze aandelen. 1 maand gratis!