In de vroege vrijdagnamiddag bedroeg de winst voor de Stoxx Europe 50 op weekbasis 3,3%. De Franse CAC 40 klom met 4,5% en onze Bel 20 met 3,2%. China gaat er ook op vooruit (+9,4%). In de VS is het jaar daarentegen negatief gestart, met een daling van 0,8% voor de S&P 500 en 1,5% voor de Nasdaq (vóór de publicatie van de officiële cijfers over werkgelegenheid en lonen, die aan het eind van de dag zouden worden bekendgemaakt).
Registreer u op onze site en volg de financiële actualiteit op de voet
De markten waren tevreden over de Duitse inflatie (+8,6%) en de producentenprijzen in de eurozone (+27,1%) in december, beide lager dan verwacht. Dit doet sommige beleggers ervan uitgaan dat de Europese Centrale Bank (ECB) zal besluiten dat haar beleid effectief vruchten afwerpt. En de hoop op minder renteverhogingen wordt hierdoor weer aangewakkerd. Ook de daling van de gas- en olieprijzen voedt dit optimisme. Naar onze mening is dit een beetje te veel van het goede, want tot nu toe zijn de bankiers van de ECB net zeer standvastig geweest in hun beleid om de inflatie te bestrijden. Dezelfde standvastige boodschap is er bij de Amerikaanse Fed. De Amerikaanse banengroei in december zal de centrale bank er niet toe aanzetten haar waakzaamheid te verminderen.
De olieprijs daalde terug tot onder de 80 USD, waardoor de energiesector (-0,7%) in het rood ging. De vraagtekens rond de wereldwijde economische groei in 2023 voeden de vrees dat de olievraag zal tegenvallen. In Europa drukken de zachte temperaturen de gasprijzen. Engie (-4,3%) had eronder te lijden maar Europese chemiebedrijven (+3,7%) waren opgelucht. BASF boekte een winst van 11,7%. Het Duitse bedrijf profiteert tevens van de heropening van de Chinese economie. Ook zijn landgenoten Kion (+25%) en Knorr Bremse (+9,9%) doen dit.
In Europa spon de automobielsector (+6,5%) garen bij de daling van de inflatie en de langetermijnrente. Renault dikte met 11,8% aan.
De staalsector steeg met 2,9% en die van de basisgrondstoffen met 3,6%. De heropening van China doet hopen op een meer dynamische economie. De steunmaatregelen voor vastgoed hebben de afgelopen dagen ook de stijging van de grondstoffenprijzen aangewakkerd. Aperam dikte met 6,8% aan en Anglo American 4,1%.
Binnen de Bel 20
De eerste week voor de Brusselse beurs kleurde meteen groen: de Bel 20 stond op weekbasis 3,2% hoger in de vroege vrijdagmiddag. Het enthousiasme van beleggers, terwijl de inflatiepiek lijkt te zijn bereikt, steunt wereldwijd alle sectoren en alle leden van de Bel 20. Bij gebrek aan bedrijfsspecifiek nieuws (het internationale resultatenseizoen voor het 4e kwartaal begint pas volgende week), kregen de aandelen die in 2022 het meest hebben afgezien, de grootste winsten achter hun naam.
Colruyt (+8,1%), dat in 2022 zwaar werd getroffen (-42,8%), is deze week de primus in de Bel20-klas nadat bekend raakte dat de Nederlandse nieuwkomer Jumbo wat op de rem gaat staan inzake zijn expansie in België. Mogelijk speelt ook de al eerder aangekondigde geplande afsplitsing van de energiepoot een rol (zou flink meer waard kunnen zijn dan nu in de boeken van Colruyt tot uiting komt).
Proximus won 7,3% ondanks het feit dat twee analisten hun koersdoelen verlaagden. Ze behielden echter hun advies (de ene ‘houden’, de andere ‘verkopen’). Het moet gezegd dat Proximus vorig jaar 47,5% verloor, een veel grotere daling dan het gemiddelde voor de sector in Europa (-11,8%). De groep betaalt een hoge prijs voor haar gebrek aan geografische diversificatie en haar sterke afhankelijkheid van de Belgische telecommarkt, waar de investeringen in glasvezel zwaar zullen wegen en waar de komst van een vierde mobiele operator (waarschijnlijk in 2024) de rentabiliteit zal beïnvloeden. Het aandeel wordt momenteel tegen minder dan 7,1 keer de verwachte winst in 2023 verhandeld, een waardering die historisch laag blijft en volgens ons de moeilijkheden weerspiegelt waarmee de groep wordt geconfronteerd.
Aperam (+6,8%), dat in 2022 ook hard werd getroffen (-38,1%), veerde net als andere staalaandelen op in de hoop dat de verwachte recessie in Europa minder zwaar zal zijn dan verwacht en nadat de Chinese autoriteiten hun zerocovidbeleid hebben laten varen. Deze wijziging zou de Chinese economie nieuw leven moeten inblazen, tenzij besmettingen de overhand krijgen.
Terwijl vastgoedaandelen vorig jaar onder impuls van de stijgende rente stevig moesten inleveren (vaak rond 35% of zelfs meer), groeit bij beleggers het besef dat, nu de Belgische langetermijnrente weer lichtjes is gezakt, de afstraffing welletjes is geweest en de negatieve impact van de hogere rente wellicht toch minder zal doorwegen op de resultaten en de expansiedrang van de vastgoedgroepen.
VGP, dat zijn nieuwste ontwikkeling op het vlaggenschip Logistiek Park Nijmegen in Nederland voltooide en opleverde, steeg maar liefst 6,2%.
De GVV’s hielden het een stukje bescheidener.
Cofinimmo is 5,3% duurder geworden, Aedifica 2,9% en Warehouses de Pauw 2,5%.
KBC (+4,6%) zocht net als zijn sectorgenoten hogere regionen op. De groep werd tevens ondersteund door koersdoelverhogingen van 2 analisten. Een adviesverlaging (naar verkopen) van een beurshuis deerde de bankgroep duidelijk niet.
UCB (+4,3%) ten slotte kondigde aan dat de Amerikaanse gezondheidsautoriteiten de groep een spoedprocedure hebben toegekend voor rozanolixizumab tegen myasthenia gravis. Het uiteindelijke startsein voor de commercialisering wordt verwacht in het tweede kwartaal van 2023.
Buiten de Bel 20
Tessenderlo (+0,4%) kondigde een kleine overname in de biovalorisatietak aan in Spanje.
Meer info in de analyse Tessenderlo versterkt zich op de renderingmarkt
Retail Estates (+1,6%) investeert fors in Nederland. Het koopt samen met een partner 13 winkelpanden in de overdekte woonboulevard Alexandrium in Rotterdam. Verder verkreeg de GVV gespecialiseerd in baanwinkels dankzij de indiening van bezwaarschriften, voor de periode 2017-2020 in Nederland een fiscaal gunstregime. Dat levert de groep zo’n 3,8 miljoen EUR op (een kleine 0,30 EUR per aandeel).
DEME (+4,4%) heeft een nieuw contract op de nog jonge markt voor Amerikaanse offshore-windmolens binnengehaald. Het zal meer dan 350 km kabels trekken om de toekomstige windparken Empire Wind 1 en 2 (2GW) te verbinden. Het tweetal zal 500 000 huishoudens in New York van elektriciteit voorzien. Dit aanzienlijke contract (150 à 300 miljoen EUR) zet nogmaals de know how van de groep, die de deuren van de Amerikaanse markt hebben geopend, in de verf.
Koersvariaties van maandagmorgen tot vrijdagmiddag.
Profiteer 1 maand gratis van al onze aanbevelingen rond de volgende aandelen! 1 maand gratis!