Terwijl de markten hadden gehoopt op een lichte daling, zijn de consumptieprijzen in de VS de voorbije maand nog met 0,1% gestegen. Dat blijvend hoge inflatiepeil doet de hoop vervliegen dat de Federal Reserve over enkele dagen haar leidend rentetarief slechts met 50 in plaats van 75 basispunten zou verlagen. Erger nog voor de beleggers, zelfs een stijging van 100 basispunten lijkt niet langer uitgesloten.
Registreer u op onze site en volg de financiële actualiteit op de voet
Meer was er niet nodig om Wall Street dinsdag zijn slechtste dag sinds juni 2020 te bezorgen, met dalingen van 4,3% voor de S&P 500 en van 5,2% voor de Nasdaq. De daling hield ook aan later op de week, bij gebrek aan positief economisch nieuws.
Over de hele week verloor de S&P 500-index 4,1%, de Nasdaq gaf 4,6% prijs.
De Stoxx Europe 50 beperkte zijn verlies tot 1,9%.
Ook de Bel 20 ontsnapte niet aan de algemene correctie en moest 2,3% inleveren. Onze nationale index staat daarmee terug op zijn niveau van eind 2020, begin 2021.
Zoals wel vaker bij een algemene correctie, kregen activa met een hoger risicogehalte de hardste klappen. Dat geldt in het bijzonder voor de technologiesector, die na zijn herstel van de voorgaande week 4,2% moest inleveren, met forse dalingen voor zwaargewichten Meta Platforms (-11,6%), Microsoft (-7,2%) en Alphabet (-7%).
Ook de halfgeleidersector werd stevig teruggewezen (-4,5%). Wellicht komen er in de VS binnenkort nieuwe beperkingen op de verkoop van chips aan China, in het bijzonder voor de nieuwste generatie chips die aangepast zijn aan artificiële intelligentie. Spelers die erg actief zijn in dit domein, zoals Nvidia en AMD (geen van beide kopen), doken resp. 10,1% en 10,3% lager, terwijl toerustingsbedrijven Applied Materials en ASML 7,9 en 7,8% verloren.
In de industriële sector, die 2,2% verloor door de toenemende recessievrees, was er een opvallend verlies voor de Duitse vorkheftruckbouwer Kion (-34,6%), die erg ontgoochelende vooruitzichten voor het lopende kwartaal en voor heel 2022 bekendmaakte.
Binnen de Bel 20
veerde 6,5% hoger en spint garen bij de gunstige wind die over de Europese financiële sector waait (+1,7%) dankzij de stijging van het rentepeil.
De grootste verliezen waren voor spelers die sterk zijn blootgesteld aan het vormpeil van de conjunctuur (o.a. Aperam, Umicore, Solvay) of die zullen lijden onder de stijging van de rentevoeten (o.a. de GVV's en VGP).
Sofina tuimelde 9,9% lager en bereikte zijn laagste niveau sinds begin dit jaar.
De oorzaak is te zoeken bij de participatie in het Indiase leerplatform Byju’s. Dat publiceerde eindelijk zijn resultaten (met maanden vertraging). De omzet 2021 klokte 3,3% lager af, maar wel door een boekhoudkundige wijziging die 40% van de omzet overdraagt naar de komende boekjaren. Gezien de daling van de marktwaarderingen lijkt een eventuele beursintroductie evenwel niet langer aan de orde voor dit belang, dat naar verwachting de komende 12 maanden kolossale verliezen zal laten optekenen.
Een andere participatie die zorgen baart, is die in THG (verkopen). De e-commercegroep verloor nog eens 25% nadat ze haar groeiverwachtingen voor 2022 drastisch verlaagde.
Gezien de onderwaardering van Sofina ten opzichte van de geraamde waarde van zijn portefeuille, handhaven we evenwel ons advies: houden.
Colruyt verloor 2,4%. De distributeur kon geen garen spinnen bij de geruchten over een verkoop van de windmolenparken van Parkwind (die het in handen heeft via 59,8%-dochter Virya Energy). Ratingagentschap Bloomberg kleeft op Parkwind een waardering die kan oplopen tot 2 miljard euro. Als dat zo zou zijn, kan dat een gevoelige impact hebben op de koers van Colruyt, die op zijn laagste peil staat sinds 2014. De onderhandelingen zouden echter nog maar in een prille beginfase zitten.
Solvay moest 4,7% prijsgeven. De groep kondigde aan dat ze een fabriek in Frankrijk gaat uitbreiden om er magneten te maken op basis van zeldzame aardmetalen, die een essentieel bestanddeel vormen van elektrische voertuigen en van windturbines. De groep gaat ook een pilootfabriek opstarten voor accu's in vaste vorm (niet vloeibaar dus), die een grote toekomst worden toegedicht in de volgende generatie elektrische voertuigen. Solvay hoopt zijn omzet in de autosector te verdrievoudigen tegen 2030 (tot 2,5 miljard euro). De omzet 2022 voor de hele groep zou moeten afklokken in de buurt van 13 miljard.
WDP zag zijn koers 3,5% lager gaan. De GVV maakte bekend dat ze 7 vestigingen van SEDIMMO kocht (oppervlakte van zowat 100.000 m2) in het industriepark Doornik West. Het gaat om een investering van 120 miljoen die betaald zal worden in aandelen. Het aantal aandelen in omloop zal bijgevolg toenemen met zowat 2,3% en de schuldgraad van de GVV zal lichtjes dalen.
Buiten de Bel 20
Exmar gaf 1,5% prijs, ondanks de aankondiging van een uitzonderlijk tussentijds dividend.
Meer info in onze analyse Exmar gaat superdividend van 0,95 EUR bruto uitkeren
EVS (ongewijzigd) kondigde aan dat het een belangrijk contract in de wacht sleepte voor de uitrusting van mobiele studio's voor het Duitse mediabedrijf Studio Berlin (audiovisuele producties).
Na een uitstekend 1ste halfjaar (omzet +9,5%) zet de positieve trend zich dus door voor EVS, dat kan bogen op een goed gevuld orderboek (op basis waarvan de omzetverwachtingen voor heel 2022 werden opgetrokken). De omzet 2022 zal wellicht 2 tot 9% hoger aftikken dan die van 2021, toen er al sprake was van een gevoelige inhaalbeweging na corona.
Ontex ging 1,9% hoger. Het al erg laag gewaardeerde aandeel leed niet onder de aankondiging van zijn Zweedse concurrent Essity, die aangaf sterk geraakt te worden door de stijging van de elektriciteits-, gas- en grondstoffenprijzen, en die al zijn verkoopprijzen gaat verhogen. De blootstelling van Ontex aan de gas- en elektriciteitsprijzen is verwaarloosbaar in 2022. We blijven geloven in een geleidelijk aantrekken van de marges, naarmate de groep de contracten met haar klanten herbekijkt.
Ageas leverde zijn laatste Befimmo-aandelen in (belang van 3,5%) in het kader van het bod door Brookfield. Om juridische redenen zal de periode van het bod verlengd worden tot minstens 21 september. Het bod waardeert Befimmo op 47,50 EUR per aandeel. Lever uw aandelen in als u dat nog niet zou hebben gedaan. De kans op een verplicht uitkoopbod en een schrapping van de beursnotering is reëel.
Biocartis tuimelde 14,5% lager. De biotechspeler moet zich herkapitaliseren om te overleven tot 2024 en dat gegeven blijft wegen op de koers.
Meer info in onze analyse De koers van Biocartis profiteert niet van het goede operationele nieuws
Variaties tussen de koersen van maandagochtend en vrijdagmiddag.
Profiteer één maand gratis van al onze aanbevelingen rond de volgende aandelen! 1 maand gratis!