Het sterke economische herstel in Europa blijft de Europese markten hoger stuwen.
In mei is de activiteit in de industriesector in de eurozone fors geklommen: bedrijven produceren nu meer doordat de gezinnen meer consumeren, wat de bedrijfswinsten in de volgende maanden hoger zal drijven.
Toch aarzelen beleggers om massaal op de beurzen te beleggen. De huidige groei boezemt immers angst in, angst voor een steeds hoger inflatiepeil en voor een mogelijke verstrakking van de monetaire politiek van de centrale banken, vooral in de VS, waar de markten al hoog gewaardeerd zijn.
Beleggers zullen deze vrijdag ook kennis hebben genomen van het belangrijke maandelijks verslag rond de situatie op de arbeidsmarkt in de VS. Het forse herstel dreigt de inflatie en de rente hoger te drijven. Momenteel slagen de centrale banken erin om de gemoederen te bedaren. Maar aan de andere kant van de grote plas blijft de rente op 10 jaar momenteel rond 1,6% hangen.
De technologiesector lijdt onder de onzekerheid rond de evolutie van het rentepeil. In de VS verloor de sector deze week 0,4%. In Europa bleef hij stabiel.
De Europese autosector veerde op met 4,8% dankzij de opverende gezinsuitgaven.
De oliesector steeg met 2,9%. De prijs van het zwarte goud overschreed de kaap van 70 USD. De vraag neemt toe en de OPEC en haar partners blijven het aanbod goed beheren.
De non-ferrosector klom met 2,2% en de staalsector met 2,9%.
Binnen de Bel 20
De cyclische aandelen die gevoelig zijn voor het economisch herstel, zetten deze week de beste prestaties neer.
Aperam veerde op met 5,1% dankzij een koopadvies van Kepler Chevreux.
Umicore klom met 2,8%.
Solvay ging 2,1% hoger.
Melexis zette zijn klim verder die het aandeel medio mei inzette. Op weekbasis klom het aandeel met 2,7%. De groep verwacht dat ze over de periode 2020-2025 gemiddeld een jaarlijkse groei zal boeken van 15% op de markt voor halfgeleiders voor de autosector. Overigens bevestigt ze haar ambities buiten de autosector waar ze op termijn 20% van haar verkopen wil boeken (t.o.v. 12% in 2020). Melexis profiteert momenteel van het gebrek aan halfgeleiders om de banden met zijn klanten aan te halen die nu meer dan ooit beseffen hoe belangrijk het is om zich voldoende te bevoorraden.
KBC profiteerde van de puike prestaties van de financiële sector (+0,9% in Europa) en klom met 1,5%.
Ageas viel met 6,2% terug en is deze week de rode lantaarn van de Belgische index. Die daling is voor drie vierde echter het gevolg van de coupononthechting (2,65 EUR bruto uitgekeerd op 4 juni). Voor de rest lijken beleggers niet echt overtuigd van het nieuwe strategieplan van de groep voor de periode 2022-24. Nochtans is het ontwikkelingspotentieel in Azië verre van uitgeput en zou het dividendrendement over deze 3 volgende jaren moeten uitkomen rond 5 à 6% bruto.
Galapagos zakte met 4,4% en Argenx met 5%. Beide biotechbedrijven zagen zo de koerswinst die ze vorige week boekten, wegsmelten. Goldman Sachs verlaagde zijn koersdoelstelling verder voor Galapagos tot 57 euro t.o.v. 62 euro voorheen. De Amerikaanse bankgroep raadde in oktober 2020 als eerste aan het aandeel te verkopen.
In de telecomsector wees een studie in opdracht van de overheid uit dat dankzij de komst van een vierde mobiele operator op Belgische bodem de factuur van de Belgische consument gemiddeld 13% lager zou kunnen uitkomen. Een uitbreiding van het aantal operatoren zou echter in strijd zijn met de consolidatiebeweging die zich in Europa aan voltrekken is en zou op de winstgevendheid van de bestaande operatoren wegen. Niettemin blijft de komst van een vierde operator momenteel nog erg hypothetisch. Ook gaven de Belgische aandelen niets prijs.
Proximus trappelde ter plaatse. De groep kreeg bovendien de toelating van de concurrentieautoriteiten om Mobile Vikings over te nemen (marktaandeel van 3%).
Telenet klom met 1,6% (en Orange Belgium met 3,8%).
AB InBev blijft hoger gaan en klom deze week met 0,4%. Sinds zijn laagste niveau dit jaar schoot de brouwer 32% hoger. Maar de koers blijft onder zijn niveau van voor de pandemie. Het aandeel wordt hoger gedreven door de hoop op een verdere heropening van de economieën en de terugkeer van de klanten in cafés en restaurants. Bovendien trok een belangrijke investeerder zijn koersdoelstelling op.
Buiten de Bel 20
D’Ieteren klom met 0,5%. De Belgische automarkt blijft achterophinken. Zo vielen in mei 2021 het aantal auto-inschrijvingen met 32% terug t.o.v. mei 2019 (voor de pandemie). De sector blijft futloos en de bevoorradingsproblemen remmen de leveringen af. De goede gezondheid van de autoruitendivisie blijft niettemin een voldoende goede reden om het aandeel in huis te halen.
Miko veerde op met 5,3%. De verkoop van zijn plastic verpakkingen voor de voedingsmiddelenindustrie aan de groep Paccor kreeg groen licht van de anticoncurrentieautoriteiten. Daar deze activiteit in 2020 nog goed was voor 55% van de omzet ondergaat het profiel van de groep een grondige metamorfose. Meteen ook de reden waarom we onze winstramingen fors verlaagden (-75% voor 2021 en -60% voor 2022). Maar aangezien de verkoop gepaard gaat met een fiks prijskaartje schatten we de groep op 140 EUR per aandeel. Volgens ons voorziet de groep ongetwijfeld overnames in de koffieservice.
Montea klom met 4,2%. De GVV profiteerde van het koopadvies van het analistenhuis Berenberg. Maar uit de GVV’s gespecialiseerd in logistieke panden verkiezen we niettemin WDP (+0,8%) omwille van de goede prestaties die het in het verleden neerzette en de kwaliteit van zijn panden.
Ekopak klom met 3,8% dankzij het mooie contract gesloten met de Europese producent van Vynova-pvc. De verkochte zuiveringsinstallatie zal in 2022 worden geleverd.
Koersvariaties van maandagmorgen tot vrijdagmiddag.
Profiteer 1 maand gratis van al onze aanbevelingen rond de volgende aandelen! 1 maand gratis!