Beleggers vrezen het ergste

Vrijdagmiddag doken de markten in het rood: -0,2% voor de Stoxx Europe 50, -4,7% voor de S&P 500 en -6,4% voor de Nasdaq. De Aziatische markten doken dan weer 4% lager. Onze Bel 20 viel met 1,8% terug.

Registreer u op onze site en volg de financiële actualiteit op de voet

Zonder de voedings- en energieprijzen klom de prijsindex in de VS in april sneller dan verwacht (+0,6% t.o.v. +0,3% in maart). Mogelijk zal de Fed er bijgevolg voor kiezen om haar monetaire politiek forser en sneller te verstrakken om de inflatie de kop in te drukken, met het risico dat hierdoor het land in een recessie duikt.

Samen met de lockdowns in China en de oorlog in Oekraïne schept dit een erg angstwekkend klimaat voor beleggers, die aarzelen om op de beurzen in te zetten doordat deze alsmaar bergaf gaan.

De cryptomunten betalen het gelag van de toenemende risicoaversie. De bitcoin, die leed onder het debacle rond de stablecoin UST (-88% op een week), dook onder de 28 500 USD, maar veerde vrijdag opnieuw op. 

De rentestijging bezorgt technologieaandelen een kater (-5% in de VS, -1,6% in Europa). Hierdoor schreven grote namen rode cijfers, zoals Meta (-6,1%), Amazon (-6,8%), Apple (-9,4%) en ASML (-1,5%). 

Ook de olieprijs gaf terrein prijs, terwijl de OPEC nogmaals haar vooruitzichten verlaagde wat de verwachte wereldwijde vraag betreft in het zog van de Oekraïense oorlog en de Chinese lockdowns. De energiesector verloor deze week 3,3%. 

De Europese conjunctuurgevoelige sectoren sloten de week af met verlies. Dit was het geval voor de bank- (-2,5%), industrie- (-1,8%), basisgrondstoffen- (-4,3%) en staalsector (-1,5%). 

Ook de defensievere sectoren kregen klappen, zoals de farma- (ongewijzigd) en de nutssector (-1,7%). De Europese distributiesector deed het echter beter (+0,7%). 

Ahold Delhaize (-0,7%) kende een sterk en beter dan verwacht 1e kwartaal. Het trok zijn winstverwachtingen op en bevestigt de beursintroductie van onlinedochter Bol.com. 
Voor meer info, raadpleeg onze analyse  Ahold Delhaize pakt uit met een vrij sterk kwartaalrapport 

Binnen de Bel 20

UCB kreeg deze week een fikse dreun. De Amerikaanse gezondheidsautoriteiten lieten weten dat ze momenteel hun goedkeuring niet konden geven voor bimekizumab voor de behandeling van een matige tot ernstige vorm van psoriasis. Het aandeel ging deze vrijdag 14,5% bergaf. 
Voor meer info, raadpleeg onze analyse  Kater van formaat voor bimekizumab van UCB 

Ook KBC (-14,2%) was één van de grote verliezers deze week. De twee dividendcoupons alleen al zijn verantwoordelijk voor 80% van deze koersdip. 
Voor meer info, raadpleeg onze analyse  KBC deed het in het 1e kwartaal beter dan de marktverwachtingen 

De specialist in logistiek vastgoed VGP gaf nog maar eens 8,4% prijs. Sinds eind april viel de koers terug met bijna 25%. Nochtans zette de groep over de eerste 4 maanden van het jaar een fraaie operationele prestatie neer (nieuwe huurovereenkomsten, omvang van de portefeuille opgedreven tot 3,34 miljoen m², bezettingsgraad: 99,6%...) en blijft ze optimistisch rond de vraag naar haar Europese magazijnen, althans op korte termijn. Tot nog toe kon VGP bovendien de stijging van zijn bouwkosten doorrekenen in zijn huurprijzen.

De andere aandelen van de index actief in de bouwsector deden het goed.

WDP, dat ook gespecialiseerd is in logistiek vastgoed (+4,1%) besloot om haar keuzedividend in te trekken en haar dividend uitsluitend in contanten uit te betalen.
Voor meer info, raadpleeg onze analyse  WDP trekt keuzedividend in 

Cofinimmo (+0,9%) verwerft 2 woonzorgcentra in België. Het gaat om een site in aanbouw in Grimbergen (verwachte oplevering begin 2023) en om een site die al in uitbating is in Mont-de-l’Enclus (bij Ronse). Deze laatste werd betaald via de uitgifte van eigen aandelen. Ook kondigde Cofinimmo een keuzedividend aan (keuzeperiode 18/5 tot en met 2/6, ex-coupon 16/5), waarbij 26 coupons recht geven op 1 nieuw aandeel, wat een aantrekkelijke uitgifteprijs van 109,20 EUR oplevert. Kies voor nieuwe aandelen. 

Aedifica viel terug met 0,5%. De GVV bleef in het 1e kwartaal van het jaar op alle vlakken lustig doorgroeien en bevestigde zijn winst- en dividendvooruitzichten voor 2022. Behoudens contractuele wijzigingen is ze goed geplaatst om te profiteren van een stijgende inflatie met een nog steeds verwaarloosbaar effect op haar financieringskosten dankzij haar rente-indekkingen.

Ageas (+0,5%) maakte ondanks tegenwind beter dan verwachte resultaten over het 1e kwartaal bekend en bevestigt haar eerdere jaarwinstprognose van 1 miljard euro.
Voor meer info, raadpleeg onze analyse  Ageas bevestigt zijn jaarwinstprognose voor 2022 

De holding Sofina (-0,9%) verwierf een nieuw belang om zijn investeringen in onderwijs te versterken. Ditmaal gaat het om de Indiase fabrikant van educatieve spelletjes. Overigens palmde het Indiase Byju’s, waarvan Sofina 5,24% in handen heeft, het Singaporese Northwest Executive Education in.
Voor meer info, raadpleeg onze analyse Sofina: de premie t.o.v. de intrinsieke waarde van de portefeuille is verdwenen!

Buiten de Bel 20

De resultaten van Ontex blijven gedrukt door de stijging van de grondstofprijzen en de operationele kosten. De verkopen veren op, maar de marges kalven verder af. Niettemin schoot de koers 22,5% hoger uit hoop op een toenadering met de Amerikaanse sectorspeler Attindas. 
Voor meer info, raadpleeg onze analyse  Ontex zal mogelijk met papiergroep Attindas fuseren 

Agfa-Gevaert (-6,5%) heeft geen makkelijk 1e kwartaal achter de rug. Zo is de toeleveringsketen nog altijd verstoord en steekt de pandemie in China de groep stokken in de wielen. De verkochte volumes gingen niettemin hoger en de prijsverhogingen werpen hun vruchten af. In het 1e kwartaal stegen de verkopen met 7,2% (+3,5% tegen constante wisselkoerseffecten), hoger gestuwd door de offset-divisie en de divisie digitale beeldvorming.  Ook werd een erg kleine winst geboekt dankzij de herstellende winstgevendheid in de divisie offset. Rekening houdend met de herstructureringskosten leed de groep over het 1e kwartaal echter verlies (-0,02 EUR/aandeel). Ook het 2e kwartaal zal wellicht in het rood belanden. Maar dankzij de prijsverhogingen die zullen worden doorgevoerd, zou het 2e halfjaar fors beter moeten uitvallen.

Bekaert (-2,7%) kon niet van zijn kwartaalrapport profiteren. Ondanks de daling van de verkochte volumes (-8%) als gevolg van de zwakke Chinese vraag, stuwden de verkopen in het 1e kwartaal 23% hoger. Dit is fors boven de marktverwachtingen. De evolutie van de productenmix en de prijsverhogingen om de prijsstijging van walsdraad en de stijging van de operationele kosten door te rekenen, verlopen verder goed. De groep handhaaft haar vooruitzichten wat haar bedrijfsmarges over de periode 2022-26 betreft (9 à 11% in de loop van deze cyclys). Wij van onze kant tippen voorzichtig op een bedrijfsmarge van 9% voor dit jaar. 

Het biotechbedrijf Oxurion kelderde met 42,3%. De groep gespecialiseerd in oogaandoeningen kreeg weer een fikse tegenslag te verwerken. De fase III-studie van het product THR-687 voor de behandeling van diabetisch macula-oedeem toonde aan dat het medicijn onvoldoende efficiënt is. Bijgevolg heeft het labo nog slechts één product in fase II in zijn pijplijn zitten. 

De oliereder Euronav (-8,7%) schreef in het 1e kwartaal rode cijfers. Het verlies kwam uit op 0,2 EUR per aandeel en was te wijten aan het feit dat de tarieven voor de VLCC’s onder de winstgevendheidsdrempel bleven. VLCC’s zijn de grootste schepen van Euronav en vertegenwoordigen ¾ van zijn vloot. Het zijn echter vooral de kleinste schepen die van de oorlog in Oekraïne profiteerden. 
Het is duidelijk dat de geopolitieke onlusten in het zog van de oorlog een positieve impact zullen hebben op de transporttarieven. Zo zullen Russische olievaten verder moeten worden vervoerd en zal Europa zich in verder gelegen contreien moeten bevoorraden. Hierdoor zullen de afgelegde afstanden langer worden en zal de nood aan transport toenemen. Op middellange termijn blijven de scheepswerven echter weinig orders binnenrijven, wat de tarieven nog hoger zouden moeten drijven. Mogelijk zal er op de algemene vergadering van 19 mei meer informatie worden vrijgegeven rond het fusieproject met Frontline. 

Het overnamebod op Resilux tegen 235 EUR werd succesvol afgesloten. Er volgt nu van 17 tot 31 mei een uitkoopbod tegen dezelfde prijs. Ga absoluut op het bod in als u nog aandelen Resilux heeft.

De logistieke GVV Montea (-2,7%) bleef in het 1e kwartaal door hogere kosten wat onder de verwachtingen. Niettemin trekt het zijn eerdere, voorzichtige jaargroeiprognose lichtjes op (winst per aandeel en dividend +7% tegenover +5% voorheen). De winst- en dividenddoelstellingen tegen 2024 blijven gehandhaafd.

Koersvariaties van maandagmorgen tot vrijdagmiddag.