Toegegeven, het kwartaalresultaat is iets beter dan verwacht.
Maar de krimp van de verkochte volumes aan wagens en het cyclische karakter van deze activiteit fnuiken het herstel van de winstmarge.
De waardering van het aandeel is gebaseerd op de enorme hoop die de beleggers stellen in Tesla’s zelfrijdende voertuigen, robotaxi’s en software. Maar die activiteiten genereren nog lang niet de verhoopte cashflow.
Het aandeel is erg risicovol.
VERKOPEN.

Het resultaat over het 4de kwartaal 2025 overtrof de marktprognoses. De bruto winstmarge dikte aan tot ±20%, meteen het hoogste peil in 2 jaar. De winstgevendheid spon garen bij de productiviteitswinsten en bij de sterke groei van de energietak (opslag en batterijen), inmiddels een strategische pijler van de groep.

De leveringen van voertuigen vielen daarentegen 16% lager uit dan in dezelfde periode een jaar eerder (over het hele jaar bekeken bedraagt de daling 9%). Op de markt van de elektrische voertuigen woedt felle concurrentie. En de inperking van de overheidssteun hakt er stevig in.

Voor 2026 zet Tesla in op drie hefbomen: software voor autonoom rijden, de toekomstige robotaxidienst en verdere groei in energieopslag (Megapack, Powerwall). Misschien dat deze projecten het winstprofiel van de groep zullen veranderen. Maar ze vergen nog forse investeringen. Momenteel genereren ze nog lang niet de cashflow die de markt verwacht.

En na de terugval in 2025 blijft de visibiliteit op de autoverkoop beperkt.

Koers op het moment van de analyse: 416,56 USD

Tesla is een Amerikaanse constructeur van 100% elektrische luxeauto's.