De dalende rentetrend loopt op zijn einde en zal wellicht worden gevolgd door een stabielere en voor de banksector gunstigere fase.
De resultaten overtreffen onze prognoses. De voorzieningen dalen.
HOUDEN.

De winst over de eerste 9 maanden van het jaar klokte 8,7% hoger af dan over dezelfde periode een jaar eerder, op 0,052 EUR per aandeel. Iets beter dan onze prognoses, dankzij de vermindering van de belastingtarieven in het 3de kwartaal (einde van de aanvullende solidariteitsbelasting voor de banken, die ongrondwettelijk werd verklaard). Daardoor kon de winst over het 3de kwartaal met 19,6% klimmen vergeleken met dezelfde periode een jaar eerder. Maar de Portugese overheid zal op zoek gaan naar een alternatieve bron van inkomsten. En wie weet treft die andermaal de banksector.

Over de eerste 9 maanden steeg de rentemarge met 2,6% en namen de geïnde commissies met 4% toe.

De personeelslasten namen met 10% toe. Maar met een ratio kosten/inkomsten van 37% blijkt BCP wel efficiënt. De voorzieningen voor risicovolle kredieten zijn met 15,7% gedaald. De voorzieningen ter dekking van de juridische risico’s i.v.m. de destijds door de bank in Polen toegestane hypothecaire leningen in Zwitserse frank zijn met 10,7% verminderd.

Wij trekken onze prognoses m.b.t. de winst per aandeel voor dit jaar lichtjes op tot 0,067 EUR (voordien 0,066 EUR). Voor 2026 houden wij het op 0,072 EUR.

Koers op het moment van de analyse: 0,8096 EUR

BCP is de grootste Portugese retailbank. Ze is ook actief in andere banksegmenten en in andere regio's.