Wereldhave Belgium BE0003724383

Waarschuwing
Toevoegen aan portefeuille
93,50 EUR 17/11/2017 17:35:00 Brussel
-0,30 EUR (-0,32 %) Wijziging sinds laatste afsluiting
90,1200 111,4500  52 weken min max
3,88 % Dividendrendement
85,71 EUR Intrinsieke waarde
Alle details

Premium inhoud

Het advies van onze experten en onze beoordelingen zijn enkel voor abonnees. Wil u graag toegang?

Hoe komen we tot ons advies?

Artikels

  • Analyse
    Wereldhave Belgium: advieswijziging 27 dagen geleden - maandag 23 oktober 2017
    De koers is zwaar afgestraft.
     
     
     
     

    Het advies van onze experten en onze risicobeoordelingen zijn enkel voor abonnees. Wil u graag toegang?

    Ik wil toegang tot deze inhoud!
  • Analyse
    Het aandeel van Wereldhave Belgium is redelijk geprijsd 3 maanden geleden - woensdag 16 augustus 2017
    Maar door de uitdagingen in de kleinhandel wijzigen we ons advies.

    Niet meer kopen.
    HOUDEN.

    De halfjaarwinst daalde tot 2,86 EUR per aandeel (-3,7%). De lichte stijging van de huren (+0,5%) werd meer dan uitgegomd door hogere algemene kosten. De bezettingsgraad (±95,2%) zal in het 2e halfjaar stijgen door 3 nieuwe huurcontracten voor het kantorenpark De Veldekens in Berchem-Antwerpen (volledig verhuurd!). De schuldgraad is laag (30%), maar mag maximum 33% bedragen omdat het winkelcentrum Belle-Île (Luik) meer dan 20% van de portefeuille uitmaakt (30/6: 22,3%). De GVV kreeg de vergunningen om het winkelcentrum uit te breiden maar zal de werken pas starten als minstens 70% is voorverhuurd. Voorts is de voltooiing van de uitbreiding van het winkelcentrum Les Bastions (Doornik) nu voorzien in het 1e i.p.v. 2e kwartaal 2018. De huursituatie in de shoppings van Genk en Kortrijk Ring Noord zou stilaan verbeteren. De GVV tipt op een winst per aandeel van 5,65 à 5,75 EUR in 2017. Wij verlagen onze raming echter van 5,82 naar 5,78 EUR. Voor 2018 en 2019 handhaven we ze op 6 en 6,10 EUR. We behouden onze dividendprognose voor 2017 op 3,64 EUR netto in de hoop dat er beterschap op komst is. Voor 2018 en 2019 mikken we op 3,71 en 3,78 EUR.

    Koers op het moment van de analyse: 99,89 EUR

    Wereldhave Belgium is een openbare gereglementeerde vastgoedvennootschap (ex-vastgoedbevak) die vooral actief is in winkelcentra (85%) en kantoorgebouwen (15%) op Belgische bodem.

    Deel dit artikel

  • Analyse
    We wijzigden ons advies voor Wereldhave Belgium 9 maanden geleden - dinsdag 7 februari 2017
    De vooruitzichten ogen behoorlijk fraai. Daarnaast bedraagt het nettodividendrendement 3,5% en de premie t.o.v. de intrinsieke waarde 18,2%. Voldoende reden om ons advies te wijzigen.

    Wel is er onzekerheid rond een paar investeringen (leegstand in shoppings in Genk en Kuurne-Kortrijk).
    KOPEN.

    De winst per aandeel van 5,76 EUR over 2016 lag iets onder onze verwachtingen (5,85 EUR). De 2e jaarhelft was zwak (huurinkomsten: -3%, stijging algemene kosten) ondanks een toenemende bezettingsgraad (95,8% eind 2016 t.o.v. 93,9% op 30/6). Het nettodividend, betaalbaar vanaf 19/4, is met 3,57 EUR evenwel hoger dan verwacht (3,50 EUR) en nadert ondanks de gestegen roerende voorheffing dat van april 2016 (3,577 EUR). T.o.v. 30/9 kromp de intrinsieke waarde wel met ±3,5 EUR per aandeel tot 86,41 EUR door waardeverminderingen op 2 gebouwen (winkelcentrum Genk I, Brussels kantoorgebouw Madou) en een binnenstedelijk ontwikkelingsproject (Waterloo). Het Madou-gebouw werd eind december wel verkocht, maar de GVV behoudt de inkomsten en lasten van het gebouw tot het vertrek van de huurder eind januari 2018. Voor 2017 verwacht de GVV een stabiele winst (wij tippen op 5,85 EUR per aandeel) en een stijging van het nettodividend van ±2% tot 3,64 EUR. Voor 2018 mikken we op een winst van 6 EUR en een nettodividend van 3,71EUR.

    Koers op het moment van de analyse: 102,50 EUR

    Wereldhave Belgium is een openbare gereglementeerde vastgoedvennootschap (ex-vastgoedbevak) die vooral actief is in winkelcentra en kantoorgebouwen op Belgische bodem.

    Deel dit artikel

  • Analyse
    Wereldhave Belgium: trekt zijn jaarwinstprognose op 1 jaar geleden - woensdag 17 augustus 2016

    Het dividendrendement bedraagt 3,3 % netto en de premie t.o.v. de intrinsieke waarde (89 EUR) 24,8 %.

    Ondanks de fraaie vooruitzichten vinden we de vastgoedvennootschap dus toch iets te duur om te kopen.
    HOUDEN.

     

    Met een winst per aandeel van 2,97 EUR (+6,5 % t.o.v. jaar eerder) kon Wereldhave Belgium vrij goede halfjaarresultaten voorleggen. Hoewel de huurinkomsten met 9,2 % toenamen, werd de winstgroei afgeremd door een sterke stijging van de algemene kosten, o.a. voor personeel. Ondanks een kleine verbetering bij de kantoren (15,7 % van de portefeuille) ging de globale bezettingsgraad over de 1e jaarhelft iets lager, tot 93,9 %. De bezettingsgraad van de winkelcentra (84,3 % van de portefeuille) lijdt immers een beetje onder de bezetting van het Retail Park in Doornik (84,8 %), dat in februari zijn deuren opende. Overigens vertrekt begin 2018 de huurder van het Brussels kantoorgebouw Madou (±3 % van de portefeuille). De schuldgraad bleef met 29,1 % erg laag. Voor heel 2016 verwacht de GVV een winst per aandeel tussen 5,70 en 5,80 EUR. Dat is meer dan de stabilisering t.o.v. 2015 waarop ze voorheen rekende, maar betekent wel dat ze een lagere winst in het 2e halfjaar verwacht. Wij schroeven onze raming daarom lichtjes terug tot 5,85 EUR. Voor 2017 en 2018 tippen we nu op 5,95 en 6,15 EUR. De nettodividenden ramen we op 3,65, 3,72 en 3,80 EUR.

     

    Koers op het moment van de analyse: 111,05 EUR

     

    Wereldhave Belgium is een openbare gereglementeerde vastgoedvennoot-schap (ex-vastgoedbevak) die vooral actief is in winkelcentra en kantoorgebouwen op Belgische bodem.

     

    Deel dit artikel

  • Analyse
    Wereldhave Belgium: voorzichtige vooruitzichten 1 jaar geleden - vrijdag 19 februari 2016

    De premie (14,8 %) t.o.v. de intrinsieke waarde (88,50 EUR) is redelijk en het dividendrendement (3,6 % netto) behoorlijk.

    De vooruitzichten zijn goed. Toch is de GVV net iets te duur om te kopen.

    HOUDEN.

     

    De jaarresultaten hielden geen verrassingen in. Wel stijgt het dividend (+3,7 %) iets meer dan we verwachtten tot 3,577 EUR netto. De winst per aandeel bedroeg 5,61 EUR (5,29 EUR in 2014). Ook boekte de GVV een meerwaarde van 0,26 EUR op de gedeeltelijke vereffening van het vastgoedcertificaat Basilix (17,8 % in handen). Voor 2016 mikt de GVV slechts op een stabiele winst. Maar gezien de bijdrage van het retailpark in Doornik, dat zopas zijn deuren opende (minstens 70 % al verhuurd voor opening; vergevorderde onderhandelingen voor de rest), handhaven we onze raming voor de winst op 5,90 EUR per aandeel in 2016 (6 EUR in 2017, 6,20 EUR in 2018) en trekken we die voor het dividend op tot 3,65 EUR netto (3,72 EUR, 3,80 EUR). De bezettingsgraad lag op 31/12 op 94,6 % (94,9 % voor commerciële panden – 83 % van de portefeuille – 93,4 % voor kantoren). In het commerciële deel concentreert de leegstand zich in de shoppings van Kortrijk (±10 %) en Genk 1 (±20 %). De lage schuldgraad (27,5 %) laat ruimte voor groei. Zo lopen o.a. vergunningsprocedures voor een project in Waterloo en de uitbreiding van Belle-Ile (Luiks winkelcentrum).

     

    Koers op het moment van de analyse: 101,60 EUR

     

    Wereldhave Belgium is een openbare gereglementeerde vastgoedvennoot-schap (ex-vastgoedbevak) die vooral actief is in winkelcentra en kantoorgebouwen op Belgische bodem.

     

    Deel dit artikel

Meer

Belangrijke gegevens

Identiteitskaart

Maximumkoers afgelopen 12 maanden 111,45 EUR
Minimumkoers afgelopen 12 maanden 90,12 EUR
ISIN-code BE0003724383
Beurs Brussel
Beta 0,42
Aantal bestaande aandelen 6.939.016
Volatiliteit 15,57 %
Beurskapitalisatie (in miljard) 0,65 EUR
Transactievolume (gemiddeld / dag / x 1000) 178
Website www.wereldhavebelgium.com

Prestaties (in euro)

Wereldhave Belgium Belgian All Share Price Datastream REIT Belgium
Rendement 3 maanden -5,59 % 1,07 % -0,97 %
Rendement 6 maanden -6,57 % -4,52 % 1,25 %
Rendement 1 jaar -10,88 % 9,13 % 7,80 %
Rendement 5 jaar 7,96 % 9,15 % 12,22 %

Sleutelcijfers per GVV

2015 2016(e) 2017(e)
Dividend (EUR) 3,58 3,57 3,64
Courante winst (EUR) 5,61 5,76 5,78
Intrinsieke waarde 85,71 EUR
Schuldgraad 29,60 %
Bezettingsgraad 95,60 %

Beursgegevens

Verwacht nettodividendrendement 3,88 %
Verwacht rendement op lange termijn 6,43 %
Over (+) of onderwaardering (-) t.o.v. intrinsieke waarde 9,44 %
In welke mate zou u deze webpagina aanbevelen aan uw vrienden en famille ? Geef een score tussen 1 (zeker niet) en 10 (zeker) *
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Opmerkingen (optioneel)
Verzenden