Analyse
Het aandeel van Wereldhave Belgium is redelijk geprijsd 1 jaar geleden - woensdag 16 augustus 2017
Maar door de uitdagingen in de kleinhandel wijzigen we ons advies.

Niet meer kopen.
HOUDEN.

De halfjaarwinst daalde tot 2,86 EUR per aandeel (-3,7%). De lichte stijging van de huren (+0,5%) werd meer dan uitgegomd door hogere algemene kosten. De bezettingsgraad (±95,2%) zal in het 2e halfjaar stijgen door 3 nieuwe huurcontracten voor het kantorenpark De Veldekens in Berchem-Antwerpen (volledig verhuurd!). De schuldgraad is laag (30%), maar mag maximum 33% bedragen omdat het winkelcentrum Belle-Île (Luik) meer dan 20% van de portefeuille uitmaakt (30/6: 22,3%). De GVV kreeg de vergunningen om het winkelcentrum uit te breiden maar zal de werken pas starten als minstens 70% is voorverhuurd. Voorts is de voltooiing van de uitbreiding van het winkelcentrum Les Bastions (Doornik) nu voorzien in het 1e i.p.v. 2e kwartaal 2018. De huursituatie in de shoppings van Genk en Kortrijk Ring Noord zou stilaan verbeteren. De GVV tipt op een winst per aandeel van 5,65 à 5,75 EUR in 2017. Wij verlagen onze raming echter van 5,82 naar 5,78 EUR. Voor 2018 en 2019 handhaven we ze op 6 en 6,10 EUR. We behouden onze dividendprognose voor 2017 op 3,64 EUR netto in de hoop dat er beterschap op komst is. Voor 2018 en 2019 mikken we op 3,71 en 3,78 EUR.

Koers op het moment van de analyse: 99,89 EUR

Wereldhave Belgium is een openbare gereglementeerde vastgoedvennootschap (ex-vastgoedbevak) die vooral actief is in winkelcentra (85%) en kantoorgebouwen (15%) op Belgische bodem.

Deel dit artikel