In 2026 staan de verkopen van het Amerikaanse farmabedrijf onder druk.
Voor de toekomst zullen de vorderingen van de producten in ontwikkeling cruciaal zijn.
Maar het aandeel noteert tegen slechts 13 keer de verwachte winst voor 2026.
En het aandeel biedt een aantrekkelijk dividendrendement.
We handhaven dan ook ons advies.
KOPEN.

In 2026 krijgt Pfizer te maken met nieuwe patentverliezen, evenals met een aanhoudende daling van de verkoop van zijn covidgerelateerde producten. De groep verwacht een totale negatieve impact van ongeveer 3 miljard dollar.

Gelukkig zou de rest van de productportefeuille dit verlies gedeeltelijk moeten compenseren, met een omzetstijging van 4% (zonder wisselkoerseffecten). Uiteindelijk rekent het bedrijf voor 2026 op een omzet van 59,5 tot 62,5 miljard dollar (tegen ongeveer 62 miljard verwacht in 2025).

Daarnaast zet Pfizer zijn kostenbesparingen voort. Het bedrijf mikt nog steeds op totale besparingen van 7,2 miljard dollar tegen eind 2027 (1,26 USD per aandeel vóór belastingen). Ondanks deze inspanningen verwacht het voor 2026 een winst per aandeel van 2,80 tot 3 USD (tegen 3 tot 3,15 USD verwacht voor 2025). Dat ligt onder onze verwachtingen.

Tegelijk zullen de R&D-uitgaven stijgen, onder meer door de overname van Metsera, een specialist in obesitasbehandelingen. Een grote gok om opnieuw voet aan de grond te krijgen in deze snelgroeiende markt.

Ondanks deze dure overname en de huidige moeilijkheden blijft het kwartaaldividend gehandhaafd op 0,43 USD bruto.

Koers op het moment van de analyse: 25,04 USD

Pfizer is een Amerikaans farmaceuticabedrijf aanwezig in tal van therapeutische domeinen waaronder vaccins en oncologie.