Na de inzinking in april van dit jaar knoopte de koers snel weer aan met zijn historische pieken. Sinds begin 2025 dikte hij al met 35% aan. Tegen dit peil is de koers gelijk aan 42 keer de verwachte winst per aandeel voor het lopende boekjaar. Daarmee is het aandeel té duur om nog te kopen, maar gezien de kwaliteit van NVIDIA’s fundamentals is deze waardering terecht. Wij bevestigen dan ook ons advies:
HOUDEN.
In het 2de kwartaal van het lopende boekjaar (jaarlijkse afsluiting op 31/01) deed de omzet er nog maar eens 56% bij en klom de winst per aandeel met 54% (op vergelijkbare basis). Alhoewel dit nog altijd indrukwekkende groeicijfers zijn, slinken ze wat. De vraag naar chips voor datacenters (88% van de omzet) blijft hoog: de informaticareuzen hebben zich in een dolle wedloop gestort om met de beste generatieve AI-modellen te komen. En NVIDIA heeft nog steeds een quasi-monopolie op de desbetreffende chips.
Op basis van de recente berichten van de grote klanten (Microsoft, Amazon, Alphabet, Meta) verwacht de topman dat het geheel aan investeringen in datacenters dit jaar zal oplopen tot 600 miljard dollar. En hij voegt eraan toe dat NVIDIA op een datacenter met een kostprijs tot 60 miljard dollar ongeveer 35 miljard aan inkomsten kan binnenrijven.
Belangrijk is ook dat NVIDIA nog altijd toegang heeft tot de Chinese markt. In ruil moet het bedrijf aan de Amerikaanse overheid wel 15% storten van de omzet die het in China boekt (dat land is goed voor 13% van de totale omzet van NVIDIA).
Voor het 3de kwartaal heeft de groep geen verrassingen in petto: ze mikt op een omzetklim van 54%.
Wij blijven bij onze prognoses m.b.t. de winst per aandeel: 4,30 USD voor het lopende boekjaar en 5,60 USD voor het volgende.
Koers op het moment van de analyse: 180,17 USD
De Amerikaanse technologiereus NVIDIA is gespecialiseerd in krachtige grafische processors (GPU’s). De innovatieve producten van het bedrijf zijn uitermate geschikt voor cryptomining en AI-modellen. NVIDIA’s producten worden vooral gebruikt voor de volgende toepassingen: datacenters, videogames (grafische kaarten), professionele visualisatie (3D-ontwerpsoftware) en auto’s (zelfrijdende voertuigen).
