Het dividend van Cofinimmo weldra belast tegen 15% i.p.v. 30%?

Fiscaal gunstregime

Aandelendividenden zijn onderworpen aan een Belgische roerende voorheffing van 30%. Maar voor dividenden van gereglementeerde vastgoedvennootschappen (GVV’s) die voor minstens 60% investeren in wooneenheden in Europa aangepast voor woonzorg of gezondheidszorg bedraagt de roerende voorheffing slechts 15%. Momenteel geldt dit enkel voor Aedifica en Care Property Invest. Cofinimmo komt echter steeds dichterbij om de derde in rij te worden.

Waar staat Cofinimmo nu?

Eind 2020 bestond de vastgoedportefeuille voor 59% uit zorgvastgoed, naast kantoren (30%) en andere (11%). De GVV leunt op het eerste gezicht dus zeer dicht aan bij de 60%-grens. Toch voldoet amper 55% hiervan aan de strikte voorwaarden van de fiscus. De medische consultatiecentra, sport- en welzijncentra en klinieken vallen officieel namelijk niet onder zorgvastgoed. Bovendien wordt de drempel van 60% bepaald aan de hand van het gemiddelde over het hele boekjaar (dus geldt niet enkel het percentage op het einde van het boekjaar).

Nog even geduld

De verlaagde roerende voorheffing zal nog niet worden toegepast op het dividend uitgekeerd in mei 2021, en mogelijks ook niet op dat van mei 2022. Toch zal het geen jaren meer duren. Cofinimmo investeert namelijk gestaag verder in zorgvastgoed. Ook kan het de andere segmenten afbouwen om sneller de 60%-grens te bereiken. De GVV stippelt zo een interessant groeipad uit. 
Met een dividendrendement van 3,2% en een volgens ons beperkte premie van circa 30% boven de intrinsieke waarde, is het aandeel koopwaardig. Denk er ook aan dat u de roerende voorheffing betaald op de eerste 800 euro aan dividenden, elk jaar kunt recupereren via uw belastingaangifte.