Immo Moury

BE0003893139
Waarschuwing
Toevoegen aan portefeuille
41,20 EUR 17/10/2018 00:00:00 Brussel
0,00 EUR (0,00 %) Wijziging sinds laatste afsluiting
41,2000 51,3600  52 weken min max
3,91 % Dividendrendement
47,30 EUR Intrinsieke waarde
Alle details
Premium inhoud

Het advies van onze experten en onze beoordelingen zijn enkel voor abonnees. Wil u graag toegang?

Hoe komen we tot ons advies?

Artikels

  • Analyse
    Immo Moury zag zijn winst vorig boekjaar terugvallen 28 dagen geleden - donderdag 20 september 2018
    Overigens blijft het dividend voor het 6e jaar op rij gehandhaafd.
     
     
     
     

    Het advies van onze experten en onze risicobeoordelingen zijn enkel voor abonnees. Wil u graag toegang?

    Ik wil toegang tot deze inhoud!
  • Analyse
    Halfjaarcijfers Immo Moury geen hoogvlieger 10 maanden geleden - woensdag 27 december 2017
    De prestaties van de gereglementeerde vastgoedvennootschap zijn veeleer slapjes. 

    We zien niet meteen redenen tot beterschap en we schroeven onze winstramingen voor dit boekjaar en voor het volgende lichtjes terug. De premie t.o.v. de intrinsieke waarde is echter vrij beperkt, en dus mag u HOUDEN.

    De winst voor de op 30/09/2017 afgesloten 1ste jaarhelft bedroeg 1,47 EUR per aandeel, tegenover 1,52 EUR in het vorige boekjaar (-3,3%). De netto huuropbrengsten bleven stabiel maar de vastgoedlasten en de algemene kosten namen toe. De bezettingsgraad viel terug tot 95%, t.o.v. 95,8% op 31/03/2017. De schuldgraad kwam uit op 18,1% (wat erg laag is). De waarde van de activa bleef min of meer stabiel. De GVV kon echter een meerwaarde van 0,16 EUR per aandeel boeken op de verkoop (in april) van de residentie Astrid in Luik (8 appartementen en een benedenverdieping met winkels) en op die (in mei) van een bouwperceel in Barchon, in de omgeving van Luik. Deze activa vertegenwoordigden slechts zowat 2% van de portefeuille. Als gevolg van deze verkopen en het uitblijven van acquisities hebben we onze winstprognose voor het huidige boekjaar verlaagd van 2,85 naar 2,75 EUR per aandeel. Voor 2018-19 rekenen we nu op 2,80 EUR (2,85 EUR voorheen) en voor 2019-20 op 2,85 EUR. Voor oktober 2018, 2019 en 2020 tippen we op een ongewijzigd dividend van 1,61 EUR netto.

    Koers op het moment van de analyse: 49,10 EUR

    Gereglementeerde vastgoedvennootschap die bijna uitsluitend investeert in Wallonië (99%) en voornamelijk rondom Luik. Op basis van de huurinkomsten zijn de kantoren goed voor 42% van de portefeuille, de industriële hallen voor 19%, het residentieel vastgoed voor 16%, de handelspanden voor 13% en de participaties in Cofinimmo en Befimmo voor 10%.

    Deel dit artikel

  • Analyse
    Advieswijziging voor Immo Moury 1 jaar geleden - woensdag 19 juli 2017
    Gezien de koersdip verkopen we niet meer.

    De premie t.o.v. de intrinsieke waarde (48,90 EUR) viel fors terug tot 6,2%. Het nettodividendrendement komt uit op 3,1%. Gezien de koersdip verkopen we niet meer, al kan deze mini-GVV met een erg heterogene portefeuille en povere prestaties in het verleden ons niet bekoren. HOUDEN.

     

    In het op 31 maart afgesloten boekjaar kwam de winst per aandeel uit op 2,79 EUR (we tipten op slechts 2,75 EUR) t.o.v. 2,65 EUR het boekjaar voorheen. Ondanks deze stijging met ruim 5% blijft het brutodividend, dat in december wordt uitbetaald, ongewijzigd. Maar door de stijging van de roerende voorheffing van 27% naar 30% daalt het nettodividend wel met 4,1% tot 1,61 EUR. De huurinkomsten stegen met 6,1%, vooral als gevolg van de verhuur van appartementen van de residentie Vitra in Luik. Ondanks een terugval in de 2e jaarhelft, klom de bezettingsgraad over het hele boekjaar van 92,9% tot 95,8% (maar bedroeg 98,3% op 30/9!). De schuldgraad bleef laag (18,9%) en laat daarmee ruimte voor extra investeringen. De waarde van de activa in portefeuille bleef stabiel over het boekjaar. Op korte termijn zet de GVV het renovatiebeleid van haar bestaand patrimonium verder en mikt ze op investeringen in de residentiële sector, evenals in kantoorgebouwen. Voor dit en de volgende 2 boekjaren mikken we op een winst per aandeel van 2,85 EUR en een gelijkblijvend nettodividend van 1,61 EUR.

     

    Koers op het moment van de analyse: 51,99 EUR

     

    Gereglementeerde vastgoedvennootschap die bijna uitsluitend investeert in Wallonië (99%) en voornamelijk rondom Luik. Op basis van de huurinkomsten zijn de kantoren goed voor 42% van de portefeuille, de industriële hallen voor 19%, het residentieel vastgoed voor 16%, de handelspanden voor 13% en de participaties in Cofinimmo en Befimmo voor 10%.

    Deel dit artikel

  • Analyse
    Immo Moury: advieswijziging 1 jaar geleden - donderdag 29 december 2016
    De premie t.o.v. de intrinsieke waarde (45,44 EUR) is al bij al beperkt (24,6%) maar het dividendrendement van 3% netto vrij zwak. Ook de kwaliteit van de petieterige en heterogene portefeuille is laag en de staat van dienst van de GVV allerminst schitterend.

    VERKOPEN.

     

    In de eerste jaarhelft (einde op 30/09) kwam de winst uit op 1,52 EUR per aandeel (t.o.v. 1,51 EUR in het vorige boekjaar). De huurinkomsten stegen met 6,8% dankzij de verhuur van het gerenoveerde appartementsgebouw Résidence Vitra nabij het station Luik Guillemins, maar die toename werd uitgevlakt door de stijging van de (vooral financiële) kosten. Door die verhuring steeg de bezettingsgraad van 92,9% op 31/03 naar 98,3% op 30/09. De schuldgraad bleef met 21,3% wel zeer laag. Het gemiddeld bruto huurrendement van de portefeuille bedraagt een fraaie 8,3%. Gezien de lagere opbrengst uit de dividenden van andere GVV’s in portefeuille (Befimmo en Cofinimmo) en extra kosten die geboekt zullen worden in de 2de jaarhelft, mikken we voor boekjaar 2016-17 nog altijd op een winst per aandeel van 2,75 EUR en een quasi stabiel dividend van 1,68 EUR netto (1,6790 EUR over 2015-16, betaald op 16/12), ondanks de hogere roerende voorheffing (30% i.p.v. 27). Voor de volgende 2 boekjaren tippen we op winsten van 2,80 en 2,85 EUR en op een stabiel dividend (1,68 EUR netto).

     

    Koers op het moment van de analyse: 56,60 EUR

     

    Gereglementeerde vastgoedvennootschap die investeert in allerlei types vastgoed, voornamelijk rondom Luik. Op basis van de waarde (en de inkomsten) zijn de kantoren goed voor 28% (45%), de industriële hallen voor 16% (20%), de handelspanden voor 17% (13%) het residentieel vastgoed voor 24% (12%) en GVV’s voor 15% (10%) van de portefeuille.

    Deel dit artikel

  • Analyse
    Immo Moury: jaarwinst onder de verwachtingen 2 jaar geleden - vrijdag 22 juli 2016

    De premie van 14,8 % t.o.v. de intrinsieke waarde (48,30 EUR) blijft redelijk en het dividendrendement (3 % netto) nog net aanvaardbaar.

    De erg kleine, heterogene portefeuille kan ons echter niet bekoren. Kopen zouden we niet doen, eventueel

    HOUDEN.

     

    In het op 31/3 afgesloten boekjaar kwam de winst per aandeel uit op slechts 2,65 EUR en dit terwijl de halfjaarwinst nog 1,51 EUR bedroeg en we voor het hele jaar mikten op 2,90 EUR. Dit is vooral te wijten aan de stijging van de kosten voor het beheer van het vastgoed en van de werkingskosten (vooral door overdracht van personeel van de beheersmaatschappij naar de GVV). Het brutodividend blijft gelijk maar door de stijging van de roerende voorheffing ligt het nettodividend 2,7 % lager (1,679 EUR; betaalbaar op 17/12). De residentie Vitra nabij het Luikse station werd in maart 2016 opgeleverd en is goed voor 12,5 % van de portefeuille (zonder beleggingen in andere GVV’s). Dat verklaart waarom de bezettingsgraad terugviel van 97,3 % op 30/9 tot 92,9 % op 31/3. Sindsdien zijn alle 17 appartementen verhuurd en steeg de bezettingsgraad opnieuw boven 98 %. Deze overname verklaart ook waarom de schuldgraad steeg van 12,1 % eind september tot 19,5 % eind maart. Voor dit en volgend boekjaar tippen we op een winst per aandeel van 2,75 EUR en 2,80 EUR (telkens 3 EUR voorheen). Voor 2018-19 mikken we op 2,85 EUR.

     

    Koers op het moment van de analyse: 56,98 EUR

     

     Gereglementeerde vastgoedvennootschap die investeert in allerlei types vastgoed, voornamelijk rondom Luik. Op basis van de waarde (en de inkomsten) zijn de kantoren goed voor 28 % (45 %), de industriële hallen voor 16 % (20 %), de handelspanden voor 17 % (13 %) het residentieel vastgoed voor 24 % (12 %) en GVV’s voor 15 % (10 %) van de portefeuille.

     

    Deel dit artikel

Meer

Belangrijke gegevens

Identiteitskaart

Maximumkoers afgelopen 12 maanden 51,36 EUR
Minimumkoers afgelopen 12 maanden 41,20 EUR
ISIN-code BE0003893139
Beurs Brussel
Beta 0,40
Aantal bestaande aandelen 463.154
Volatiliteit 11,57 %
Beurskapitalisatie (in miljard) 0,02 EUR
Transactievolume (gemiddeld / dag / x 1000) 3
Website www.immomoury.com

Prestaties (in euro)

Immo Moury Belgian All Share Price Datastream REIT Belgium
Rendement 3 maanden -11,55 % -6,57 % -2,51 %
Rendement 6 maanden -13,34 % -5,72 % 2,49 %
Rendement 1 jaar -16,21 % -11,33 % 2,36 %
Rendement 5 jaar -3,06 % 2,82 % 9,78 %

Sleutelcijfers per GVV

2018-19(e) 2016-17 2017-18(e)
Dividend (EUR) 1,61 1,61 1,61
Courante winst (EUR) 2,70 2,89 2,67
Intrinsieke waarde 47,30 EUR
Schuldgraad 14,70 %
Bezettingsgraad 97,80 %

Beursgegevens

Verwacht nettodividendrendement 3,91 %
Verwacht rendement op lange termijn 5,77 %
Over (+) of onderwaardering (-) t.o.v. intrinsieke waarde -12,90 %
×
Vertel ons wat u denkt
immo-moury
In welke mate zou u deze webpagina aanbevelen aan uw vrienden en familie ? Geef een score tussen 1 (zeker niet) en 10 (zeker) *
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Opmerkingen (optioneel)
Verzenden