Sinterklaas zei het nog zo mooi vorige maand: "Dit jaar zijn er geen stoute kindertjes.". Hetzelfde kan worden gezegd van onze pensioenpaarfondsen. Ze wonnen alle terrein in 2025. De gemiddelde winst bedroeg 7,7%.
De sterren
De rendementen lagen tussen die van KBC Pension Savings Responsible Investing (+11,8%) en Argenta Pension Defensive (+2,8%).
Opgelet: het eerste fonds is dynamisch met meer aandelen dan obligaties. Het tweede is defensief dat vooral in obligaties belegt. Ze behoren dus niet tot dezelfde categorie.
Het rendement van KBC Pension Savings Responsible Investing (het best presterende pensioenspaarfonds van 2025) bewijst dat duurzame criteria geen belemmering moeten zijn voor een goed rendement.
Geholpen door de wet
Onze grote frustratie wat pensioenspaarfondsen betreft, namelijk het rigide kader waarin de fondsenbeheerders moeten opereren (maximaal 20% van de portefeuille mag buiten de eurozone worden belegd bijvoorbeeld) speelde in 2025 in het voordeel van de fondsen. Zo deden zowel de aandelen als de obligaties het in de eurozone beter dan in de Verenigde Staten, na omzetting in euro.
Lees ook Vreemde valuta: onderschat de impact op je rendement niet
Dat was in het verleden wel eens anders, maar kom, we gaan daar niet opnieuw over beginnen. In de praktijk bepalen de rendementen van de aandelen uit de eurozone (+23% in 2025) en de staatsobligaties in euro (+1,3%) grotendeels het rendement van je pensioenspaarfonds.
Wat brengt 2026?
Voor 2026 verwachten we opnieuw een goed jaar voor zo’n gemengde portefeuilles omdat we positief gestemd zijn voor zowel aandelen als obligaties.
Lees ook
Aandelen: puik 2025, met de groeilanden op kop
Obligaties: mooi 2025… in lokale munt
Of de eurozoneregio daarbij de beste keuze is, is maar de vraag. Wij denken het niet. Heb je echter een speciaal fonds met een inherent belastingvoordeel in bezit, dan mag en moet je het zeker behouden. Vroegtijdig uitstappen wordt immers zwaar beboet. Check vooral of het type fonds (dynamisch, neutraal of defensief) nog bij je past.
Gebruik onze strategie
Blijf sowieso aan pensioensparen doen. Daarbij gaat onze eerste keuze uit naar een goede ETF in wereldwijde aandelen. Die biedt weliswaar géén belastingvoordeel én je ontsnapt ook niet aan de meerwaardebelasting bij verkoop, maar dan nog zal je rendement op lange termijn een pak hoger liggen dan bij een klassiek pensioenspaarfonds.
Hoe dat komt en welke nuances we voor de dag leggen, lees je in Onze pensioenstrategie in detail
Meerwaardetaks op pensioensparen?
Nope. De nieuwe meerwaardebelasting die vanaf dit jaar van kracht is, geldt niet voor pensioensparen. Je geld blijft vrijgesteld, maar je betaalt wel de bestaande taks van 8% op je 60e verjaardag. Dat is een belasting die op je kapitaal wordt ingehouden en niet op de meerwaarden. Niets nieuws onder de zon dus.
