Analyse
Leasinvest Real Estate: redelijke premie 5 jaar geleden - woensdag 7 november 2012

Nettorendement van 4,7 %.

HOUDEN.

 

Na een erg zwak eerste kwartaal was het tweede een pak beter en klokte het halfjaarresultaat af op een winst per aandeel van 2,45 EUR. Als gevolg mikt de vastgoedbevak voor heel 2012 nog altijd op een cijfer dat vergelijkbaar is met dat van 2011 (4,77 EUR). Leasinvest maakte ook een principeakkoord bekend over de acquisitie van een meerderheidsbelang in een vastgoedcertificaat dat betrekking heeft op een winkelcentrum in het noorden van het Groothertogdom Luxemburg. De investering werd geraamd op zowat 74,5 miljoen euro, in verhouding tot een totale portefeuillewaarde van 531,8 miljoen euro (op 30 juni, incl. participatie in Retail Estates). Gezien de vrij hoge schuldgraad (48,9 %) en een aantal andere investeringen van kleinere omvang denkt de bevak dan ook aan een kapitaalverhoging. Die zou een verwateringseffect op de winst kunnen hebben, maar dan vooral in boekjaar 2013. Voor mei 2013 verwachten we een ongewijzigd dividend (boekjaar 2012) van ± 3,28 EUR. Wat de vooruitzichten betreft, is de bezettingsgraad opnieuw gestegen tot 93,4 %, dankzij diverse verhuringen (o.a. in het Vierwindengebouw te Zaventem) en ook de berichten over huurcontracten die nog dit jaar op vervaldag komen, zijn positief. Zo heeft de huurder van het Monnetgebouw in Kirchberg (Luxemburg) zijn contract verlengd en wellicht zal die van het Montoyer-gebouw in de Leopoldswijk binnenkort dat voorbeeld volgen. The Crescent in Anderlecht blijft daarentegen voor de helft onbezet. De koers ligt 12 % boven de intrinsieke waarde.

 

Koers op het moment van de analyse: 69,34 EUR

 

Deel dit artikel