Analyse
Intervest Retail: problemen met stabiliteit van gebouwen! 4 jaar geleden - woensdag 31 oktober 2012

Maar resultaat beter dan verwacht.

Het nettorendement ligt rond de 4,2 %. 
KOOP tot 48,50 EUR.

 

Eind augustus liet Intervest weten dat er problemen waren met de stabiliteit van zijn gebouwen in de Mechelse winkelstraat Bruul (±3 % van de totale portefeuillewaarde en huurinkomsten). Door instortingsgevaar moesten de winkels verhuurd aan H&M en Coolcat worden gesloten. De gebouwen van H&M konden begin september weer opengesteld worden maar die van Coolcat blijven definitief dicht. Dat gedeelte was dan ook al bestemd voor afbraak en heropbouw bij het verstrijken van de handelshuur op 31/12/12. Naast de winkelruimte zullen er op de bovenverdieping 19 appartementen worden gebouwd. De zopas gepubliceerde resultaten over het derde kwartaal (30/09) waren iets beter dan verwacht waardoor de bevak haar winstverwachting voor heel 2012 optrok van 2,50 à 2,60 EUR per aandeel naar 2,58 à 2,63 EUR. Wij tippen nu op een winst van 2,61 EUR in 2012, wat in 2013 een nettodividend van om en bij de 2,06 EUR moet kunnen opleveren. Intervest Retail wil zijn positie in commerciële gebouwen in stadscentra opvoeren tot ±65 %, t.o.v. 48 % vandaag. Hoewel die strategie op termijn hogere meerwaarden moet opleveren, zal ze door het lagere rendement in eerste instantie wegen op de rentabiliteit. De lage schuldgraad van 36 % zal wellicht geleidelijk toenemen. Door de koersdaling is de premie t.o.v. de intrinsieke waarde gesmolten tot ±7 %.

 

Koers op het moment van de analyse: 48,55 EUR

 

Deel dit artikel