Analyse
Intervest Retail: verwachtingen opgetrokken 5 jaar geleden - dinsdag 24 januari 2012

Door de daling van de koers enerzijds en de stijging van de intrinsieke waarde anderzijds is de premie gekrompen tot zowat 5 %.

Het nettorendement ligt rond 4,5 %.
Tot ongeveer 45 EUR EEN KOOPJE WAARD.

Na een erg goed derde kwartaal heeft de vastgoedbevak haar winstverwachtingen wat opgetrokken. Ze mikt nu op 2,45 à 2,50 EUR winst per aandeel (vroeger 2,40 à 2,50 EUR). We laten onze raming ongewijzigd op 2,48 EUR. De coupon die in april 2012 uitbetaald wordt, zal ±1,96 EUR netto bedragen. De waarde van de ongewijzigde portefeuille nam op negen maanden tijd met 5,5 % toe dankzij de stijging van de huurinkomsten (indexering + hogere huurprijzen voor hernieuwde of nieuwe contracten). Op kwaliteitsvol commercieel vastgoed heeft de crisis blijkbaar weinig vat. Dat bewijst ook de erg hoge bezettingsgraad (97,5 %). De schuldgraad (±35 % op 30/09) blijft erg redelijk.

 

Koers op het moment van de analyse: 45,46 EUR

 

Deel dit artikel