Analyse
Aedifica: resultaat beter dan verwacht 6 jaar geleden - dinsdag 27 september 2011

De koers ligt zowat 15 % boven de intrinsieke waarde. Onze voorkeur gaat nog altijd naar Home Invest Belgium.

Verkopen rond 44 EUR.

 

Met een winst van 1,87 EUR per aandeel was het resultaat voor boekjaar 2010/2011 (einde 30 juni) een stuk beter dan verwacht. Het tweede halfjaar was uitstekend, o.a. dankzij belangrijke acquisities en puike prestaties van de portefeuille bemeubelde appartementen. Ondanks het verwateringseffect van de kapitaalverhoging wordt het dividend uiteindelijk behouden op 1,82 EUR. Het wordt uitbetaald in twee coupons. Coupon nummer 6 (geknipt in oktober 2010) geeft recht op 0,53 EUR, coupon nummer 7 (onthecht in oktober 2011) op 1,29 EUR. In september kocht Aedifica nog twee rusthuizen in Oost-Vlaanderen. De portefeuilleverdeling is nu 54 % rusthuizen, 25 % klassieke appartementen, 10 % bemeubelde flats en 11 % hotels en diversen. De restduur van de huurcontracten bedraagt 17 jaar, de schuldgraad is 45,4 %. Voor boekjaar 2011/2012 mikken wij op een winst van 1,92 EUR en een dividend van 1,85 EUR, iets meer dan de bevak zelf. Door de verrassende dividendstijging bedraagt het rendement nu ruim 4 %.

 

Koers op het moment van de analyse: 43,94 EUR

 

Deel dit artikel