Analyse
Westland Shopping 1980: couponstijging van meer dan 6 % 6 jaar geleden - dinsdag 12 juli 2011

De koers noteert stukken boven de intrinsieke waarde.

Een buitenkansje voor wie zijn certificaten nog niet verkocht heeft. Verkopen rond 875 EUR (opgelet, zeer enge markt).

 

Op de informatievergadering van 4 mei vernamen wij dat er nog niet veel schot zit in de verkoop van de goederen. Verder dan het samenstellen van het dossier is men nog niet geraakt. Intussen werd op 25 mei een coupon uitgekeerd van 47,76 EUR, dat is 3,7 % meer dan in 2010. Zonder de kosten in verband met het openbare bod in december-januari en met de buitengewone algemene vergaderingen had de stijging meer dan 6 % kunnen bedragen. Tenzij het certificaat tegen dan geliquideerd wordt, verwachten wij dat de coupon in mei 2012 met 3,9 % opgetrokken wordt. Op basis van de expertise van november 2010 ramen we de intrinsieke waarde na roerende voorheffing en liquidatiekosten op ±835 EUR. Dat de koers daar stukken boven noteert, is volgens ons eerder te danken aan (institutionele) beleggers die geen roerende voorheffing betalen en dus bij vereffening het brutobedrag in hun zak steken dan aan speculanten die hopen dat de liquidatie veel meer zal opbrengen dan het door de experts geschatte bedrag.

 

Koers op het moment van de analyse: 875 EUR

 

Deel dit artikel