Analyse
Aedifica onder sterke invloed van de kapitaalverhoging van oktober 2010 6 jaar geleden - dinsdag 26 april 2011

De halfjaarresultaten (31/12/2010) zijn weinig overtuigend.

We blijven de voorkeur geven aan Home Invest Belgium, dat meer focust op residenteel vastgoed.
VERKOPEN.

 

De halfjaarresultaten (31/12/2010) zijn weinig overtuigend, mede onder invloed van de kapitaalverhoging van oktober 2010. De recente aankoop van enkele gebouwen moet normaal voor een beter tweede semester zorgen. Nadat Aedifica in maart al vijf rusthuizen en een stuk grond kocht in Vlaams-Brabant, bereikte de groep in april ook een voorlopig akkoord voor de oplevering van een rusthuis in Hasselt. Rusthuizen vertegenwoordigen nu 53 % van de portefeuille. Klassieke, niet bemeubelde appartementen zijn goed voor 24 %, bemeubelde appartementen voor 11 % en hotels en diverse gebouwen voor 12 %. Voor het hele boekjaar dat op 30 juni wordt afgesloten, verlagen we onze winstverwachting tot 1,80 EUR per aandeel. De bezettingsgraad van de niet-bemeubelde appartementen blijft sterk schommelen, maar die van de bemeubelde flats is opnieuw gestegen tot 83,3 %. De verwachting blijft dat er in oktober een dividend van 1,63EUR zal worden uitgekeerd, waarvan 0,47 EUR voor de in oktober 2010 geknipte coupon nr. 6. De schuldgraad is nu gestegen tot 44 %, en dat cijfer kan op termijn oplopen tot 50 %. Met een rendement van nauwelijks 4 % en een premie van bijna 15 % is deze bevak duur en hij lijdt nog steeds onder een zwakke rentabiliteit.

 

Koers op het moment van de analyse: 40,50 EUR

 

Deel dit artikel