Analyse
Ascencio: koers hoger dan voor kapitaalverhoging 6 jaar geleden - maandag 10 januari 2011

De kapitaalverhoging in oktober was een groot succes.

HOUDEN.

 

Ondanks de aanzienlijke winstverwatering die eruit voortvloeit en ondanks het knippen van de coupon begin november, staat de koers nu hoger dan vóór de kapitaalverhoging. In plaats van met een décote van ±17 % noteert de vastgoedbevak nu rond de intrinsieke waarde. Bij de publicatie half november van de resultaten van het op 30/09 afgesloten boekjaar maakten de beheerders hun voornemen bekend om het niet-commerciële gedeelte van de portefeuille (ca. 12 % van het geheel) af te stoten. Met de overname eind december van nog eens twee aan de voedingsgroep Grand Frais verhuurde winkelpanden in Frankrijk heeft de bevak eindelijk een begin gemaakt met overnames die de beheerders in het kader van de kapitaalverhoging in het vooruitzicht stelden. Ascencio stelt ondanks het grotere aantal aandelen voor december 2011 een (onveranderd) dividend van 2,31 EUR netto in het vooruitzicht. Met een kleine 5,5 % ligt het nettorendement iets hoger dan dat van andere commerciële vastgoedbevaks, maar de portefeuille van Ascencio lijkt ons van mindere kwaliteit.

Koers op het moment van de analyse: 43,00 EUR


Deel dit artikel