Een obligatie, verschillende koersen?

Bij obligaties komt het soms voor dat ze maar 1 keer om de zoveel dagen of zelfs weken worden verhandeld. Dat is bijvoorbeeld het geval bij obligaties van kleinere Belgische emittenten zoals Atenor, Bekaert of Gimv.

Registreer u op onze site en volg onze aanbevelingen om in obligaties te beleggen

Weinig liquide markt

De koers van een obligatie (en van een effect in het algemeen) is de laatste prijs waartegen een verrichting heeft plaatsgevonden. Dat wil niet zeggen dat u automatisch tegen diezelfde koers kunt kopen of verkopen. De koersen evolueren immers onophoudelijk in functie van de wet van vraag en aanbod. Vinden er veel transacties plaats, dan is de kans groot dat de volgende transactie plaatsvindt tegen een koers die dicht aanleunt tegen die van de voorgaande transactie. Voor weinige verhandelde obligaties, geldt dat echter niet altijd. Nemen we als voorbeeld de obligatie van Gimv (3,5%, 05/07/2031). Op 8 mei vond er een transactie plaats tegen een koers van 106%. De volgende transactie dateert van bijna een maand later, 5 juni, tegen een koers van slechts 98%.

Indicatieve koersen

Een maand lang de koers van 106% aangeven, zou u vertekend beeld kunnen geven over de "dagprijs" van de obligatie. Op onze website geven we dan ook een indicatieve koers weer die rekening houdt met de marktevolutie sinds het moment van de laatste transactie. Dat verklaart waarom de obligatiekoersen op onze site kunnen verschillen van die bij uw bank. Weet goed dat het om richtprijzen gaat. Als de beurskoers van een obligatie hoger blijft, zult u ze niet kunnen kopen tegen de prijs die wij vermelden. Beslist u om dat toch te doen, waak er dan over dat de prijs die u betaalt niet te hard inhakt op uw rendement. Tot slot geven we nog mee dat banken, als u hen opbelt, u soms de kans bieden om obligaties te kopen buiten de beurs, en tegen lagere prijzen. De obligatiemarkt is hoe dan ook minder transparant dan de aandelenbeurzen.