Immobel is een van de grootste vastgoedontwikkelaars van Europa. Het Belgische bedrijf is gespecialiseerd in gemengde projecten (residentieel en kantoren) in grote steden. De groep ging, net zoals de meeste spelers uit de sector, door een moeilijke financiële periode de afgelopen jaren. Zo stond de koers van het aandeel op Euronext Brussel in april 81% lager tegenover de top behaald in februari 2020 (15,8 EUR versus 81,4 EUR). De nettoverliezen (inclusief waardeverminderingen op de vastgoedportefeuille) stapelden zich op (94 miljoen in 2024, 38 miljoen in 2023) in een tijd van stijgende rentevoeten en hogere inflatie. De precaire situatie straalde ook af op de obligatie-emissies van de groep. 

Die zagen hun koersen tuimelen van 100% richting 82,6% voor de uitgifte die afloopt in 2028 en 87% voor de uitgifte met exit in 2027.