De Belgische bioscoopexploitant Kinepolis biedt een nieuwe obligatie aan met een bruto rendement van 5% over 5 jaar. Rekening houdend met de roerende voorheffing (momenteel 30%) bedraagt het netto rendement 3,50%.
Met de uitgifte van deze nieuwe obligatie wil Kinepolis 100 tot 150 miljoen euro ophalen.
Deze obligatie heeft een aanvaardbaar risiconiveau, maar zal waarschijnlijk weinig liquide zijn op de secundaire markt. Met andere woorden: je kunt er maar beter zeker van zijn dat je je geld niet voor 2030 nodig hebt.
Als je je kapitaal tot de vervaldatum kunt vastzetten, kun je inschrijven.
Een beheersbaar risico dankzij onroerend goed
Bij het beleggen in een obligatie is de centrale vraag altijd dezelfde: zal de emittent in staat zijn om de rente te betalen en het kapitaal terug te betalen?
In het geval van Kinepolis lijkt dit risico aanvaardbaar.
De verhouding tussen de netto schuld en de geschatte operationele winst voor afschrijvingen voor 2025 bedraagt 3,75. Dat lijkt misschien vrij hoog, maar dit risico wordt ruimschoots gecompenseerd door de indrukwekkende vastgoedportefeuille van de groep. Veel van de bioscopen die Kinepolis exploiteert, zijn namelijk eigendom van de groep. Deze vermogenswaarde versterkt de financiële soliditeit aanzienlijk.
Kinepolis komt bovendien sterker uit de crisis als gevolg van de pandemie. Dankzij zijn financiële soliditeit heeft het bedrijf beter standgehouden dan andere spelers.
Kenmerken van de obligatie van Kinepolis
ISIN-code: BE0390267368
Uitgiftedatum: 3 december 2025
Looptijd: 5 jaar, tot 3 december 2030
Coupures: 1 000 EUR
Bruto coupon: 5% (jaarlijks uitbetaald)
Uitgifteprijs: 100%
Netto rendement: 3,50% (rekening houdend met de huidige roerende voorheffing van 30%)
Risico: gemiddeld
Notering: Euronext Brussel
Inschrijvingsperiode: van vrijdag 21 november 2025 om 9 uur tot woensdag 26 november 2025 om 17:30 uur (behalve bij vervroegde afsluiting, ten vroegste op 21 november 2025 om 17:30 uur, wat zeer waarschijnlijk is)
Beschikbaar o.a. bij: Belfius, ING, KBC, Bolero
