Analyse
Obligatie van Vandemoortele: 3,43 % netto op 5 jaar 5 jaar geleden - woensdag 21 november 2012

De Belgische voedingsgroep brengt een emissie op de markt met een brutocoupon van 5,125 %.

Het nettorendement (rekening houdend met de roerende voorheffing van 25 % die vanaf 2013 zou moeten gelden) bedraagt 3,43 %. We vinden dit interessant.
U MAG INTEKENEN.
Maak ook gebruik van
onze selector. 

 

Koopwaardig ter diversificatie (maximum 5 % van de portefeuille) maar u moet zich wel bewust zijn dat de obligatie moeilijk tegen een correcte prijs zal kunnen verkocht worden voor de vervaldag (het gaat slechts over een uitgifte van maximum 75 miljoen euro).

 

Risico

Deze uitgifte met een looptijd van vijf jaar dient om een andere achtergestelde obligatie terug te betalen en verzwaart dus de schuldpositie van het bedrijf niet. Vandemoortele heeft trouwens een meer dan beheersbare schuldpositie. De balans, hoewel er vrij veel goodwill op staat , ziet er vrij solide uit. De activiteiten van de groep (voeding) zijn normaal gezien weinig conjunctuurgevoelig en moeten voldoende liquiditeiten kunnen genereren om de intresten uit te keren en de schulden terug te betalen. Maar de winst van het bedrijf kan wel onder druk komen indien de grondstoffenprijzen stijgen en de grote warenhuisketens de druk opvoeren om betere prijzen te bekomen. Op korte termijn zien we geen belangrijk risico op het vlak van de solvabiliteit van het bedrijf. De uitgifte richt zich echter naar beleggers die een aanvaardbaar risico accepteren.

 

Karakteristieken

Emittent: Vandemoortele
ISIN-code : BE6245734015
Munt: euro
Brutocoupon: 5,125 %
Emissieprijs: 101,875 %
Betalingsdatum: 13/12/2012
Looptijd: 13/12/2017 (5 jaar)
Minimum coupure: 1000 EUR
Risico: hoog
Nettorendement: 3,43 % (gebaseerd op een roerende voorheffing van 25 %)
Inschrijvingsperiode: van 22/11 tot 06/12 (vervroegde afsluiting mogelijk vanaf 22/11 ‘s avonds)
Loketbanken: KBC, Belfius

 

Deel dit artikel