Analyse
Nieuwe obligaties 7 jaar geleden - maandag 17 januari 2011

Het aantal, zeer uiteenlopende obligatie blijft maar toestromen op de primaire markt.

Britse pond: niet interessant

Twee semioverheidsinstellingen met een uitstekende kredietwaardigheid brengen papier in het Britse pond (GBP) naar de markt. International Finance Corp, een onderdeel van de Wereldbank, biedt over iets minder dan drie jaar een nettorendement van 1,51 % en het Franse Caisse d’Amortissement de la Dette Sociale (CADES) geeft op een obligatie met een looptijd van net geen acht jaar 3,29 % netto. Deze munt kan ons nog steeds niet bekoren. We zijn nog steeds van mening dat de zware schuldpositie van het land en zijn onderdanen de munt zuur zal opbreken. We tekenen dan ook niet in op deze twee uitgiftes.



TRY en NOK: geen opwaarts potentieel

De Turkse lira lijkt ook opnieuw aan populariteit te winnen. De Europese investeringsbank, die een onbesproken kredietwaardigheid heeft, biedt twee verschillende obligaties in de munt aan: de één heeft een looptijd van drie en een half jaar en een nettorendement van 5,45 %, de ander loopt vijf jaar en levert 5,98 % netto op. Swedish Export Credit geeft een nettorendement van 1,90 % op iets minder dan drie jaar. De verbeterde financiële positie van Turkije zit ruimschoots in de koers van de lira. Het beperkte opwaartse potentieel wordt te weinig vergoed. Niet intekenen. Ook de Noorse kroon heeft weinig opwaarts potentieel zodat we de uitgifte van Rabobank (looptijd: 5 jaar en netto 3,05 %) links laten liggen.

 

Een obligatie kiezen, klik dan hier.

Deel dit artikel