We wijzigen onze adviezen voor de oliesector en vinden het voorzichtig om uw blootstelling eraan te beperken.
Als u aandelen Chevron of Repsol hebt, dan mag u die bijhouden, maar kopen zouden we niet meer doen.
Hetzelfde advies geldt ook voor de tracker SPDR World Energy UCITTS ETF: niet meer kopen.
Veel heeft te maken het uitblijven van een akkoord tussen de OPEC en enkele andere producerende landen om de productieniveaus te beperken. Saoedi-Arabië maakt zich zorgen over de impact van de corona-epidemie op de wereldeconomie (lagere vraag naar olie) en vooral ook over de lage olieprijzen. Het land was dan ook vragende partij voor een productiebeperkingsakkoord dat het evenwicht tussen aanbod en vraag enigszins zou herstellen. In normale omstandigheden zou zo'n akkoord ook mogelijk zijn geweest. Sinds 2016 zijn Riyad en Moskou er doorgaans in geslaagd om hun meningsverschillen opzij te zetten en samen te werken op olievlak, omdat de economieën van beide landen baat hebben bij een voldoende hoge olieprijs.
Maar deze keer weigert Rusland dus vooralsnog om het spel mee te spelen. Na jaren van sancties, bezuinigingen en financiële saneringen, staat de Rusissche economie op scherp. De Russen beschikken over enorme wisselreserves en zijn in staat om hun overheidsbudget in evenwicht te houden bij een olieprijs van 40 USD per vat. Bovendien heeft Poetin nog een rekening openstaan met de VS, die de internationale sancties tegen Rusland hebben aangegrepen om het Nord Stream 2-project stop te zetten, de gaspijplijn die Rusland met Duitsland moest verbinden via de Baltische staten, en dus niet via o.a. Polen en Oekraïne. Rusland weet ook dat de Saoedi's een olieprijs van boven de 80 USD per vat nodig hebben om hun financiën op evenwicht te houden, maar toch viseren de Russen in de eerste plaats de Amerikaanse olieproductie en niet zozeer die van de Saoedi's.
De brentolieprijs schommelt momenteel rond de 36 USD per vat, die voor een vat WTI-olie (West Texas Intermediate, Amerikaanse referentieprijs op de internationale markten) is nog lager (±32 USD). Bij zo’n laag prijsniveau is de Amerikaanse schalieolieproductie niet rendabel (ontginningskosten hoger dan verkoopprijs) en dreigt de sector recht op een afgrond af te stevenen. En aangezien de oliesector, en in het bijzonder de zware investeringen die nodig zijn om de productieniveaus op peil te houden, de voorbije jaren de Amerikaanse economische groei een stevig duwtje in de rug hebben gegeven, reageren de beleggers heel hard op dit scenario: het betekent immers dat het recessiegevaar ook naar de VS zou kunnen uitbreiden.
De aandelenmarkten reageren dus paniekerig en de beleggers vluchten naar de obligatiemarkten, waar de rentevoeten nooit geziene dieptepunten bereiken. Eind januari lag de Amerikaanse 10-jaarsrente rond de 1,5%, wat toen al het laagste niveau ooit was. Enkele weken later, vandaag dus, dook ze onder de 0,5%. Een paar maanden geleden verwonderde iedereen zich over het feit dat de Amerikaanse rente op 30 jaar voor het eerst onder de 2% was gedaald. Vandaag staat ze op 0,71%...
Gezien de groeiende onrust is een zorgvuldige diversificatie van uw financiële activa van cruciaal belang. onze evenwichtige portefeuille op 10 jaar blijft voor 45% belegd in obligaties. Enkel onze meest dynamische portefeuille belegt overigens nog in Amerikaanse aandelen.
Wat de bedrijven in de oliesector betreft, wacht er kleinere en minder solide spelers een moeilijke periode die zal leiden tot financiële problemen en faillissementen. De oliebedrijven in onze selectie zijn grote jongens die zich de voorbije jaren hebben geherstructureerd om ook bij lagere olieprijzen rendabel te blijven. Maar ook zij zullen minder cash genereren en die cash hebben ze nodig om te blijven investeren (o.a. ook in hernieuwbare energie) en om hun dividenden op peil te houden. Als de olieprijzen gedurende lange tijd erg laag zouden blijven, dan komen die dividenden in gevaar.
Als u aandelen Chevron of Repsol hebt, dan mag u die bijhouden, maar kopen zouden we niet meer doen.
Hetzelfde advies geldt ook voor de tracker SPDR World Energy UCITTS ETF: niet meer kopen.
Veel heeft te maken het uitblijven van een akkoord tussen de OPEC en enkele andere producerende landen om de productieniveaus te beperken. Saoedi-Arabië maakt zich zorgen over de impact van de corona-epidemie op de wereldeconomie (lagere vraag naar olie) en vooral ook over de lage olieprijzen. Het land was dan ook vragende partij voor een productiebeperkingsakkoord dat het evenwicht tussen aanbod en vraag enigszins zou herstellen. In normale omstandigheden zou zo'n akkoord ook mogelijk zijn geweest. Sinds 2016 zijn Riyad en Moskou er doorgaans in geslaagd om hun meningsverschillen opzij te zetten en samen te werken op olievlak, omdat de economieën van beide landen baat hebben bij een voldoende hoge olieprijs.
Maar deze keer weigert Rusland dus vooralsnog om het spel mee te spelen. Na jaren van sancties, bezuinigingen en financiële saneringen, staat de Rusissche economie op scherp. De Russen beschikken over enorme wisselreserves en zijn in staat om hun overheidsbudget in evenwicht te houden bij een olieprijs van 40 USD per vat. Bovendien heeft Poetin nog een rekening openstaan met de VS, die de internationale sancties tegen Rusland hebben aangegrepen om het Nord Stream 2-project stop te zetten, de gaspijplijn die Rusland met Duitsland moest verbinden via de Baltische staten, en dus niet via o.a. Polen en Oekraïne. Rusland weet ook dat de Saoedi's een olieprijs van boven de 80 USD per vat nodig hebben om hun financiën op evenwicht te houden, maar toch viseren de Russen in de eerste plaats de Amerikaanse olieproductie en niet zozeer die van de Saoedi's.
De brentolieprijs schommelt momenteel rond de 36 USD per vat, die voor een vat WTI-olie (West Texas Intermediate, Amerikaanse referentieprijs op de internationale markten) is nog lager (±32 USD). Bij zo’n laag prijsniveau is de Amerikaanse schalieolieproductie niet rendabel (ontginningskosten hoger dan verkoopprijs) en dreigt de sector recht op een afgrond af te stevenen. En aangezien de oliesector, en in het bijzonder de zware investeringen die nodig zijn om de productieniveaus op peil te houden, de voorbije jaren de Amerikaanse economische groei een stevig duwtje in de rug hebben gegeven, reageren de beleggers heel hard op dit scenario: het betekent immers dat het recessiegevaar ook naar de VS zou kunnen uitbreiden.
De aandelenmarkten reageren dus paniekerig en de beleggers vluchten naar de obligatiemarkten, waar de rentevoeten nooit geziene dieptepunten bereiken. Eind januari lag de Amerikaanse 10-jaarsrente rond de 1,5%, wat toen al het laagste niveau ooit was. Enkele weken later, vandaag dus, dook ze onder de 0,5%. Een paar maanden geleden verwonderde iedereen zich over het feit dat de Amerikaanse rente op 30 jaar voor het eerst onder de 2% was gedaald. Vandaag staat ze op 0,71%...
Gezien de groeiende onrust is een zorgvuldige diversificatie van uw financiële activa van cruciaal belang. onze evenwichtige portefeuille op 10 jaar blijft voor 45% belegd in obligaties. Enkel onze meest dynamische portefeuille belegt overigens nog in Amerikaanse aandelen.
Wat de bedrijven in de oliesector betreft, wacht er kleinere en minder solide spelers een moeilijke periode die zal leiden tot financiële problemen en faillissementen. De oliebedrijven in onze selectie zijn grote jongens die zich de voorbije jaren hebben geherstructureerd om ook bij lagere olieprijzen rendabel te blijven. Maar ook zij zullen minder cash genereren en die cash hebben ze nodig om te blijven investeren (o.a. ook in hernieuwbare energie) en om hun dividenden op peil te houden. Als de olieprijzen gedurende lange tijd erg laag zouden blijven, dan komen die dividenden in gevaar.
Profiteer gratis van al onze aanbevelingen ! 1 maand gratis!