Waarom effecten uitlenen?
Een tracker tracht zo exact mogelijk de prestaties van de gevolgde beursindex na te bootsen, maar heeft af te rekenen met operationele kosten. Hierdoor loopt het rendement van de tracker een lichte achterstand op tegenover het rendement van de gevolgde index.
Door de onderliggende effecten uit te lenen aan een financiële partij, ontvangt de tracker een vergoeding. Die vergoeding wordt dan vaak gebruikt om die operationele kosten deels compenseren en zo de rendementsachterstand te verkleinen. De bekende internationale aandelentracker iShares Core MSCI World UCITS ETF bijvoorbeeld leent aandelen uit en kan zo de lopende kosten verlagen met 0,03% tot 0,20% (op jaarbasis).
Tegenpartijrisico
Het uitlenen van effecten gaat echter gepaard met een zeker risico. Zo is het mogelijk dat de tegenpartij niet in staat is de effecten terug te geven, bv. als ze failliet gaat. In de praktijk is dit tegenpartijrisico echter uiterst klein. De trackers eisen namelijk steeds een onderpand en dat is altijd meer waard dan de uitgeleende effecten zelf. Bij eventuele problemen kan de tracker het onderpand verzilveren en zo de verloren effecten terugkopen op de financiële markten.
Niet te mijden
Dat een tracker effecten uitleent, is voor ons geen reden om deze te mijden. Effecten uitlenen levert ook voordelen op voor de belegger, terwijl het bijhorende tegenpartijrisico quasi verwaarloosbaar is.
In het jaarverslag van een tracker vindt u terug of er al dan niet effecten worden uitgeleend. Verwacht echter niet al te veel details gezien de transparantie hierover vaak te wensen overlaat.
Krijg toegang tot onze aanbevelingen rond ongeveer 500 trackers beschikbaar in België.
