Gezien de puike vooruitzichten van de sector en de aanlokkelijke waardering van het aandeel bevestigen we ons koopadvies!
Wereldleider in diergezondheid
Zoetis, ontstaan uit de diergezondheidsdivisie van Pfizer in 2013, verkoopt medicijnen (infecties, dermatologie, pijn), antiparasitaire middelen, vaccins, diagnostiek en medische apparatuur voor huisdieren (68% van de omzet 2024) en vee.
Het richt zich voornamelijk op acht diersoorten: runderen, pluimvee, varkens, schapen, vissen, paarden, honden en katten. In 2024 behaalde de groep een omzet van 9,3 miljard USD (waarvan 55% in de VS) en een nettowinst van 2,5 miljard USD.
Resultaten tweede kwartaal
Na eerder dit jaar de omzet- en winstvooruitzichten per aandeel te hebben verhoogd in het 1e kwartaal, publiceerde Zoetis opnieuw beter dan verwachte resultaten over het 2e kwartaal. De omzet steeg met 8% (zonder wisselkoerseffecten, overnames en afstotingen) en de winst per aandeel met 13%.
Een sterke prestatie, die vooral te danken was aan de divisie huisdieren (o.a. honden en katten), waarvan de verkopen met 8% stegen. Vooral de sterproducten, zoals Simparica Trio en de monoklonale antilichamen tegen artrosepijn (Librela voor honden en Solensia voor katten) droegen hieraan bij.
Gunstige vooruitzichten
Na een sterk eerste semester is Zoetis iets optimistischer voor 2025. De groep verwacht nu een omzet van 9,45 à 9,6 miljard USD (t.o.v. 9,425 à 9,575 voorheen) en een winst per aandeel van 5,90 à 6 USD (t.o.v. 5,85 à 5,95).
Op (middel)lange termijn blijven de vooruitzichten voor de diergezondheidssector gunstig. Het aantal huisdieren groeit en hun eigenaars zien hen steeds meer als volwaardige gezinsleden. Ze schromen dan ook niet om de nodige behandelingen te betalen en het daarvoor bestemde budget aan te houden, zelfs bij tegenslagen.
Concurrentie in het oog houden
Klein minpunt is wel dat de groei van de groep de komende jaren zou kunnen worden afgeremd door de toenemende concurrentie van haar Amerikaanse sectorspelers Merck en Elanco (houden).
Onze mening: een beleggingsopportuniteit
De redenen om in Zoetis te beleggen zijn talrijk. Vooreerst is de diergezondheidssector, net als de menselijke gezondheidszorg, minder gevoelig voor economische cycli, wat een zekere stabiliteit van de resultaten garandeert.
Ten tweede blijven de vooruitzichten gunstig.
Ten derde heeft Zoetis een sterke strategische positie dankzij zijn innovatieve kracht. In de afgelopen tien jaar bracht het 17 sterproducten op de markt (omzet boven 100 miljoen USD). De groep kan de concurrentie zo goed het hoofd bieden.
Bovendien is het aandeel sinds het begin van het jaar goedkoop geworden met o.a. een koers-winstverhouding voor 2026 van 23 à 24, wat fors onder het historische gemiddelde is (39).
Als kers op de taart profiteert Zoetis van de huidige zwakte van het aandeel om het goedkoop terug te kopen en zo de winst per aandeel te ondersteunen.
Koers op het moment van de analyse: 152,88 USD
