Gezien het patentverlies van Keytruda in 2028 probeert Merck gerust te stellen via besparingen en doordachte overnames, zoals die van Verona Pharma. De koers blijft onder druk staan, maar gezien de uitdagingen is dat gerechtvaardigd.
HOUDEN.
Merck staat voor heel wat uitdagingen. Op korte termijn kampt het labo met de lage vraag naar het Gardasil-vaccin in China. De omzet daalde daarom met 2% (zonder wisselkoerseffecten) in het 2e kwartaal ondanks een stijging met 9% van de verkopen van Keytruda, zijn sterproduct tegen kanker, en het succes van zijn nieuwe behandeling tegen hypertensie Winrevair.
Een nog grotere uitdaging: Keytruda (46% van de omzet in 2024) verliest zijn patent in 2028. Om dit op te vangen lanceerde Merck een besparingsplan dat de kosten tegen eind 2027 met 3 miljard USD per jaar moet terugdringen (1,2 USD per aandeel voor belastingen).
Tegelijk probeert Merck zijn productenportefeuille te versterken en te diversifiëren. Na de belangrijke overname van Prometheus Biosciences (immunologie) in 2023, kondigde het begin juli de overname aan van Verona Pharma, een Brits biotechbedrijf gespecialiseerd in luchtwegaandoeningen.
Merck verwerft zo onder andere Ohtuvayre, een behandeling tegen chronische obstructieve longziekte die sinds juni 2024 in de VS is goedgekeurd. Dit middel kan een belangrijke groeimotor worden voor Merck en het patentverlies van Keytruda helpen compenseren.
Koers op het moment van de analyse: 84,05 USD
De Amerikaanse farmaceutische groep Merck spitst zich vooral toe op oncologie, cholesterol, diabetes, virologie, immunologie en medicijnen voor ziekenhuizen (antibiotica…). Het labo is ook actief in vaccins en dierengezondheid.
