Brazilië scheert hoge toppen
Vorige maand stond er geen maat op de prestatie van de beurs van São Paulo. Fondsen in Braziliaanse aandelen gingen gemiddeld 6,2% hoger. Het beste landenfonds was daarbij Xtrackers MSCI Brazil UCITS ETF met een winst van 7,1%.
Opvallend, de ETF’s presteerden gemiddeld zowat 2% beter dan de actief beheerde fondsen. Dat komt omdat ze ook stevig beleggen in enkele Braziliaanse aandelen die op de beurs van New York noteren zoals Axia Energia (+13%) en NU Holding (+8%), het moederbedrijf boven de populaire bank NuBank. Beide konden uitpakken met mooie vooruitzichten. Tekenend is ook de forse klim van B3 Bolsa Balcão (+18%), het bedrijf achter de beurs van São Paulo. De beurs spint garen bij de gestegen populariteit van Braziliaanse aandelen en dat heeft uiteraard een positieve invloed op de cijfers van het bedrijf achter de beurs zelf.
Waarom kiezen beleggers vandaag voor Brazilië?
Brazilië is een heel interessante markt wat ons betreft. Dit jaar staat de lokale beurs al 33% hoger en dat is een pak beter dan het wereldgemiddelde van 8%. Een van de hoofdredenen dat het Braziliaanse aandelen voor de wind gaat, is de sterk verbeterde relatie tussen president Lula da Silva en een zekere president Trump.
Die hekelde vorig jaar nog de houding (hij noemde het een ‘heksenjacht’) van de huidige regering tegenover zijn vriend en trouwe fan, de voormalige president Bolsonaro. En ook de verwachting dat de toekomstige Amerikaanse president hogere invoerheffingen ging opleggen aan Brazilië zorgde voor stevige verliezen op de Braziliaanse beurs eind vorig jaar.
Maar kijk, in 2025 is de wind compleet gedraaid. Van een moeizame relatie tussen beide landen is niet langer sprake. Meer nog, Trump is een grote fan van ‘bondgenoot’ Brazilië. Hoe komt dat, denk je wellicht? Dat heeft alles te maken met … China. Het Aziatische land controleert een groot deel van de wereldwijde reserves in zeldzame aardmetalen en lijkt ongevoelig voor de dreigementen van Trump. En laat Brazilië nu net over enorme reserves beschikken van dat soort grondstoffen. En die worden fel begeerd door de VS.
Maar er is nog meer aan de hand. Toen de inflatie in de VS toenam, besliste het Witte Huis de invoerheffingen op koffie en vlees – twee zeer belangrijke exportproducten van Brazilië – te verlagen. Dat is positief voor de Braziliaanse exportsector. Koppel dat aan het nakende handelsakkoord tussen beide naties en het zit opnieuw snor tussen beide landen. Of hoe de economische realiteit Trump verandert van een koele vijand in een hartstochtelijke minnaar.
Hoe aantrekkelijk is de Braziliaanse markt volgens ons?
De beleggers zien dat alles graag gebeuren. Voeg daarbij dat de beurs er nog altijd goedkoop is (je betaalt er minder dan tien keer de toekomstige winst bijvoorbeeld) en dat de centrale bank nog voldoende ruimte heeft om de rente te verlagen (15% terwijl de inflatie er onder de 5% is gezakt). Dat zou alvast de slabakkende economische groei aanzwengelen.
Braziliaanse aandelen zijn op dit moment goed voor 5% van onze dynamische portefeuille. De reden daarvoor is dat de markt uiterst volatiel blijft. De schommelingen op de beurs zijn groot, je weet nooit welk lijk er uit de politieke kast komt vallen en ook economisch loopt het nog niet van een leien dakje. Maar het potentieel is er wel degelijk. Kies voor een belegging in een ETF zoals Franklin FTSE Brazil UCITS ETF.
