In maart kwam er geen einde aan de oorlog tussen Rusland en Oekraïne en zagen we opnieuw een opflakkering van covidgevallen links en rechts. Toch ging onze gemengde portefeuille hoger. En dat dankte ze aan de … aandelenbeleggingen in de portefeuille.
De obligatieposities die normaal gezien zorgen voor een bufferend effect in tijden van turbulentie op de financiële markten gaven vorige maand niet echt thuis.
Eind deze maand nemen we opnieuw obligaties in Braziliaanse real op in onze evenwichtige portefeuille ter vervanging van aandelen uit de eurozone
Registreer u op onze site en volg onze strategie op de voet
Beurzen kijken vooruit
Met uitzondering van onze positie in Chinese aandelen gingen alle aandelencategorieën in de portefeuille hoger in februari. Dat zijn er maar liefst tien! Toch wel straf.
De winsten liepen daarbij op tot 10 % voor fondsen als iShares MSCI Mexico Capped UCITS ETF en HSBC MSCI Mexico Capped UCITS ETF. Maar ook tal van andere beurzen kwamen goed uit de verf. De beleggers, en zeker die van buiten Europa, minimaliseren de mogelijke langetermijnimpact van de Russische oorlog.
Obligaties betalen het gelag
De ‘risk on’-mentaliteit ging ten koste van de obligatiemarkten. Het zegt genoeg dat de fondsen die mikken op hoogrentende (bedrijfs)obligaties het beter deden dan de minder risicovolle overheidsobligaties in dezelfde munt. De obligatiemarkt is vooral in de ban van de stijgende inflatieverwachtingen en van de (waarschijnlijke) renteverhogingen door de centrale banken. Fondsen in staatsemissies in euro zoals het uitstekende Xtrackers II iBoxx Eurozone Government Bond UCITS ETF gingen zowat 1,5% lager. De evenknie in dollar verloor 2%.
Wij kopen opnieuw obligaties in real
De eurozone zal door de sterk oplopende inflatie wellicht in een recessie terechtkomen. Daarnaast kan de naburige oorlog het economische plaatje nog verergeren. We nemen dan ook afscheid van de aandelen uit onze regio. Met de opbrengsten kopen we Braziliaanse staatsobligaties.
Profiteer gratis van onze strategie. 1 maand gratis!