In de huidige renteomgeving leveren kortetermijnobligaties in Europa weinig op. De vergoedingen zijn vaak bescheiden en wegen niet altijd op tegen de inflatie of kosten.
De klassiekers
Een ETF zoals iShares Ultra Short Bonds Europe UCITS ETF, die in bedrijfsobligaties in euro belegt, biedt bijvoorbeeld rond de 2% bruto. Degelijk, maar niet bijzonder aantrekkelijk: netto hou je 1,40% rendement over.
Beleggers die wat meer rendement zoeken, kijken daarom beter naar langere looptijden, waar de vergoeding doorgaans hoger ligt, zoals Amundi Euro Government Bond 7-10Y UCITS ETF.
De converteerbare
Een converteerbare obligatie is een lening van een bedrijf die kan worden omgezet in aandelen. Ze combineert de kenmerken van een obligatie met het groeipotentieel van aandelen. Zo krijgt de belegger de zekerheid van een vastrentend product, maar ook de kans om te profiteren van een stijgende aandelenkoers.
De houder ontvangt een vaste rente, doorgaans lager dan bij een gewone bedrijfsobligatie. Op een vooraf bepaald moment kan de belegger kiezen om de obligatie om te zetten in een vast aantal aandelen.
Is de koers van het aandeel dan gestegen, dan wordt de conversie interessant.
Blijft de koers achter, dan loopt de obligatie gewoon door tot de vervaldatum en wordt het kapitaal terugbetaald.
Converteerbare obligaties bieden een evenwicht tussen risico en rendement. Ze leveren minder rente op, maar bieden via de omzetting extra winstpotentieel. Daardoor zijn ze een nuttige aanvulling voor beleggers die stabiliteit willen combineren met groeikansen.
Zo biedt SPDR FTSE Global Convertible Bond UCITS ETF een breed gespreide ETF met een bescheiden coupon van 2%, maar met meer groeikansen, dankzij de inwisselbaarheid.
Deze categorie van ETF’s heeft de laatste tijd goed gepresteerd en de vooruitzichten blijven gunstig.
