Aandelenindices: prijs-, gelijk- of marktgewogen?

Een beursindex kan prijs-, gelijk- of marktgewogen zijn. 

Prijsgewogen index

De bekendste prijsgewogen aandelenindices zijn de Dow Jones Index en de Nikkei 225 Index. De aandelen in zulke indices krijgen een gewicht volgens de prijs van het aandeel. Zo zal een aandeel met een koers van 25 euro vijf keer zo zwaar doorwegen op de index dan een aandeel met een koers van 5 euro.  

Gelijkgewogen index

Bij gelijkgewogen aandelenindices krijgen alle aandelen een gelijk gewicht. Bestaat een index uit bv. 20 aandelen, dan is elk aandeel goed voor 5%. Gelijkgewogen indices zijn doorgaans afgeleide versies van bestaande prijs- of marktgewogen indices. Die worden het minste gebruikt.

Marktgewogen index

Het gros van de aandelenindices zijn marktgewogen. De Bel 20 of de S&P 500 zijn enkele voorbeelden. De grootte van de marktkapitalisatie van een aandeel bepaalt het uiteindelijke gewicht in de index. De marktkapitalisatie wordt berekend door alle uitstaande aandelen van een onderneming te vermenigvuldigen met de beurskoers. 

Als bijvoorbeeld bedrijf A 1000 000 aandelen heeft uitstaan die aan 50 euro noteren, dan bedraagt de marktkapitalisatie van bedrijf A 50 miljoen euro. Bedrijf B met een marktkapitalisatie van 500 miljoen euro zal dan tien keer zo zwaar wegen in de index.

De meeste indexbeheerders leggen een maximumgewicht op om te voorkomen dat een aandeel te zwaar gaat doorwegen en daardoor te veel invloed heeft op de evolutie van de index. Zo is het maximumgewicht voor de Bel 20 vastgelegd op 12%.