Het zou ook kunnen dat de fusie er niet komt in het belang van de minderheidsaandeelhouders. In afwachting van meer duidelijkheid raden we u aan om het aandeel Deutsche Bank te laten voor wat het is. Commerzbank mag u houden.
Deutsche Bank en Commerzbank onderhandelen erg discreet over een eventuele fusie.
Beide banken probeerden tot dusver op eigen kracht hun groei aan te jagen, maar een overweldigend succes is dat niet. De context voor de Europese banken blijft dan ook moeilijk, met o.a. het aanslepende lagerenteklimaat, het mindere vormpeil van de Duitse economie en de kopzorgen voor de Europese investeringsbanken (concurrentie van Amerikaanse zakenbanken die de grote contracten wegkapen, erg onregelmatige resultaten gekoppeld aan de volatiliteit van de financiële markten).
Het samenvoegen van twee banken die het moeilijk hebben, levert uiteraard ook niet noodzakelijk een nieuwe bank in topvorm op.
Eerst moet er hoe dan ook groen licht gevraagd worden aan de mededingingsautoriteiten en eventueel voldaan worden aan mogelijke voorwaarden. Daarna dreigt het integratieproces lang en complex te worden en zal het ook gepaard gaan met stevig banenverlies (ligt politiek moeilijk). Het is ook afwachten of het niveau van het eigen vermogen (solvabiliteit) zou voldoen aan de wettelijke vereisten. En tot slot valt het niet uit te sluiten dat er bij een van beide instellingen een spreekwoordelijk lijk uit de kast (lees: boekhouding) valt.
Zelfs als de toenaderingspoging toch een vervolg krijgt, denken we niet dat dit het startsein zal zijn voor een heuse fusiegolf tussen Europese banken de komende maanden. Nochtans zou een grotere consolidatie welkom zijn om besparingen te realiseren, de zware investeringen te financieren en de rentabiliteit van de verschillende spelers op te krikken.
Koersen op het moment van de analyse: Deutsche Bank: 8,05 EUR
Commerzbank: 7,11 EUR
Deutsche Bank is de grootste private bank van Duitsland. Ze is hoofdzakelijk actief als zakenbank (advies aan bedrijven, trading, enz.) maar ook in retailbankieren en in vermogensbeheer.
Commerzbank is als totaalbank de nummer 2 in Duitsland en marktleider in vastgoedkredieten.