Amerikaanse interventie in Venezuela, spanningen tussen Peking en Tokio, toenemend geweld in Iran, druk van Trump op de Fed… Ondanks dat alles blijven beleggers opvallend koel. Terecht of niet?
Hoe beïnvloedt geopolitiek de markten?
Een toename van spanningen vergroot de onzekerheid. Dat vertaalt zich vaak in meer volatiliteit, voorzichtigheid bij bedrijven en een lagere appetijt voor risicovolle activa.
Maar het leidt niet automatisch tot een beurscrash.
Conflicten, sancties, diplomatieke spanningen of oorlogsdreigingen kunnen ook de toeleveringsketens verstoren, schokken veroorzaken in de energie- en grondstoffenprijzen en wegen op de economische groei.
Zolang het extreme scenario als weinig waarschijnlijk wordt beschouwd, kunnen de markten opmerkelijk kalm blijven. Dat is momenteel het geval: tot nu toe heeft de ontvoering van Nicolás Maduro geen impact op de wereldhandel of de energieprijzen. De oplopende spanningen tussen de Verenigde Staten en Iran maken beleggers daarentegen zenuwachtiger, omdat een militaire escalatie in de regio (zelfs kortstondig) gevolgen kan hebben voor de oliesector en de internationale handel.
Als de risicoperceptie echter omslaat, kunnen de indices abrupt terugvallen.
Waar zijn de effecten het meest zichtbaar?
Energie
De recente gebeurtenissen rond Iran zorgen voor wat spanning op de olieprijzen, maar zonder een sterke stijging die onze koopkracht zou aantasten. Dat zou anders zijn als de crisis in omvang toeneemt, bijvoorbeeld met een interventie van de Verenigde Staten, gevolgd door een Iraanse tegenreactie.
Onze tips voor de energiesector
Goud
Beleggers grijpen bijna reflexmatig naar goud, de veilige haven, die sinds het begin van het jaar met 4,1% is gestegen. Het is de activa die het meest profiteert van het toenemende interventionisme van de Verenigde Staten en nu ook van de juridische dreigementen van het ministerie van Justitie tegen de Fed.
Onze tips over goud
Beurzen
De aandelenmarkten doorstaan de spanningen voorlopig zonder met de ogen te knipperen. De meeste grote beursgenoteerde bedrijven zijn nauwelijks rechtstreeks blootgesteld aan Venezuela of Iran, met uitzondering van olie- en gasproducenten.
De verwachte renteverlagingen in de Verenigde Staten, de sterke prestaties van technologie en het vooruitzicht op goede resultaten in de komende maanden ondersteunen de beurzen. Op de achtergrond kunnen de hernieuwde spanningen tussen Donald Trump en de Fed echter wel op de markten wegen.
Defensie
De defensiesector is de grootste winnaar van de oplopende geopolitieke spanningen, met een stijging van ongeveer 19,7% sinds het begin van het jaar in Europa.
Onze tips om per sector te beleggen met een ETF
Hoe verwerk je geopolitiek in je portefeuille?
Het doel is niet om specialist in geopolitiek te worden (je zou telkens een stap achterlopen), maar om een portefeuille op te bouwen die schokken kan opvangen.
Dat betekent je activa (aandelen, obligaties, cash, goud…) en je geografische spreiding diversifiëren.
En ervoor zorgen dat je portefeuille is afgestemd op je doelstellingen, met een horizon van ongeveer 10 jaar.
Laat je inspireren door onze modelportefeuilles, opgebouwd volgens 3 risiconiveaus
Onze module “Opleiding” helpt je ook bij het samenstellen van een portefeuille
