Zijn internationale aandelenfondsen wel voldoende gediversifieerd?

Wie denkt dat een internationaal aandelenfonds zijn eieren gelijk verspreidt over het Amerikaanse, Aziatische en Europese continent komt bedrogen uit. De fondsen in de categorie beleggen doorgaans tot 50 à 75% van de portefeuille in Amerikaanse aandelen! Toch valt dit gegeven te nuanceren. Bijgevolg zijn we nog steeds van mening dat deze categorie interessant blijft om makkelijk een gediversifieerde aandelenportefeuille samen te stellen. Om een keuze te maken, raadpleeg onze fondsenselector. 

De dominantie van de VS

De MSCI World, de referentie-index voor tal van internationale aandelenfondsen, bestaat voor drie vierde uit Amerikaanse aandelen.  Die dominantie is te wijten aan de zeer grote omvang van de Amerikaanse aandelenmarkt binnen de internationale context. Ook in de portefeuilles van de internationale aandelenfondsen komt die dominantie opnieuw tot uiting. 

Enkele voorbeelden: de topper Xtrackers MSCI World Momentum UCITS ETF belegt voor 76% in Amerikaanse aandelen. DPAM Invest B Equities NewGems Sustainable voor 61% of UBS LFS World Socially Responsible UCITS ETF voor 55%. 

Valt te nuanceren

Internationale aandelenfondsen beleggen voornamelijk in Amerikaanse ondernemingen die wereldwijd actief zijn en daarbij een noemenswaardig deel van hun omzet buiten de VS boeken. Vanuit dat perspectief bieden menig Amerikaanse multinationals in de fondsenportefeuilles toch een wereldwijde spreiding. Enkele voorbeelden van aandelen die vaak in de portefeuilles opgenomen zijn, zijn Procter & Gamble, Facebook of Nvidia die allemaal minder dan de helft van hun omzet uit de VS halen. 

Conclusie

Hoewel de portefeuilles van de meeste internationale aandelenfondsen een sterk overgewicht bevatten aan Amerikaanse aandelen gaat het vaak om multinationals waardoor die fondsen toch een brede internationale blootstelling aan de belegger kunnen bieden. 

Niettegenstaande kunnen veranderingen van de bedrijfsfiscaliteit in de VS of politieke veranderingen in het land een sterke impact hebben op de fondsen. Alleszins vinden we deze fondsencategorie interessant voor de belegger die in één keer een wereldwijde gespreide aandelenbelegging wil.