Een wereldfonds dat echt anders is?
Veel lezers hebben een portefeuille die bestaat uit individuele aandelen. Vaak gaat het om Amerikaanse bedrijven die actief zijn in de technologiesector. Denk bijvoorbeeld aan zwaargewichten zoals Alphabet, Apple, Microsoft of NVIDIA. In die context kan een wereldfonds dat zo weinig mogelijk belegt op Wall Street en in deze sector een interessante aanvulling zijn op de portefeuille. Zulke fondsen bestaan, maar je moet er wel goed naar zoeken.
Een Amerikaanse weging die moeilijk te vermijden is
Als je al wat ervaring hebt met aandelen, weet je dat de Amerikaanse beurs veruit de grootste ter wereld is. Toch onderschatten veel mensen hoe zwaar Wall Street doorweegt in een wereldwijde aandelenkorf. We spreken over een orde van grootte van 70% tot 80% bij fondsen in de categorie ‘internationale aandelen’. Dat is enorm.
ETF’s die de MSCI World-index volgen, komen zo uit op een Amerikaanse weging van ongeveer 73%. Fondsen die gebaseerd zijn op de bredere All Country World-index, waarin ook de opkomende markten zijn opgenomen, beleggen nog altijd zowat 65% van hun portefeuille in de Verenigde Staten. Zelfs fondsen die bewust proberen hun blootstelling aan de Amerikaanse markt te verlagen, beleggen er nog altijd ongeveer 50% van hun vermogen. Dat blijft veel.
Omdat de Amerikaanse beurs voor ongeveer 35% uit technologieaandelen bestaat, betekent beleggen in een klassiek wereldwijd aandelenfonds automatisch dat 25% tot 30% van je portefeuille in deze sterk groeiende sector zit.
Waardeaandelen als alternatief?
Wil je je aandelenbeleggingen spreiden en tegelijk je blootstelling aan technologie enigszins beperken, dan kan je kijken naar fondsen die focussen op waardeaandelen. Neem bijvoorbeeld de Xtrackers MSCI World Value UCITS ETF: technologie vertegenwoordigt daar minder dan 9% van de portefeuille. Daar staat tegenover dat de blootstelling aan de Verenigde Staten hoog blijft, met ongeveer 73%.
De Verenigde Staten volledig links laten liggen
Een andere oplossing bestaat erin fondsen te zoeken waarvan de naam expliciet ‘ex USA’ vermeldt. Zo kom je uit bij een reeks ETF’s die dezelfde index volgen: Amundi MSCI World ex USA UCITS ETF, iShares MSCI World ex-USA UCITS ETF, UBS MSCI World ex USA UCITS ETF en Xtrackers MSCI World ex USA UCITS ETF.
In deze fondsen vertegenwoordigt de technologiesector ongeveer 9% van de portefeuille.
Slim idee of een valkuil?
De hierboven vermelde fondsen spelen in op de verwachtingen van lezers die hun blootstelling aan de Verenigde Staten en aan technologie sterk willen verminderen. Dat betekent echter niet dat wij er zelf bijzonder enthousiast over zijn. Wij blijven namelijk een belangrijke plaats toekennen aan de Verenigde Staten in onze portefeuilles.
Omdat deze fondsen niet specifiek in de Verenigde Staten beleggen, verschuift de samenstelling van de portefeuille sterker richting Japan, dat ongeveer 20% van het fonds uitmaakt tegenover normaal 5%, en het Verenigd Koninkrijk, goed voor 13% tegenover 4%. Dat zijn twee markten waarin wij momenteel zelf niet beleggen.
