Zelfs na de stijging zijn we nog altijd fan van de grondstof. Lees alvast onze vorige analyse rond uranium.
Ben je een dynamische belegger op zoek naar een extra portefeuillespreiding, dan is Sprott Physical Uranium Trust (CA85210A1049) de aangewezen keuze.
Op onze markt heb je toegang tot vijf fondsen. Je vindt ze alle terug onder de categorie ‘ETF’s – alternatieve energie’.
Onze voorkeur gaat naar Sprott Uranium Miners UCITS ETF. Het is niet het ETF dat het beste gepresteerd heeft op de markt, maar het is wel de belegging die
- het meest gespreid is over zowel grote als kleine spelers (productie, raffinage, projectontwikkeling, royalties)
- een voldoende grote portefeuille heeft (= zal blijven bestaan). Bovendien belegt het zowat 15% van de portefeuille in fysiek uranium.
Volwaardig ecosysteem
Er bestaat een tweede manier om een graantje mee te pikken van het potentieel van de sector. En dat is via de beursgenoteerde bedrijven.
Er zijn de grote, gevestigde uraniumproducenten zoals Cameco en Kazatomprom. Er zijn de bouwers en uitbaters van kernreactoren zoals Constellation Energy en NuScale Power. Er zijn de exploratie- en ontwikkelingsbedrijven zoals NexGen Energy en Uranium Energy. Die ondernemingen focussen zich op het vinden van nieuwe uraniumafzettingen en het ontwikkelen van mijnen. Ze zijn vaak kleiner en hebben een hoger groeipotentieel, maar ook een hoger risico.
En er zijn een resem ondernemingen die zich richten op de nucleaire waardeketen zoals BWX Technologies en Oklo. Zij zijn niet direct betrokken bij uraniumwinning, maar leveren essentiële diensten aan de nucleaire industrie. Dat kan variëren van nucleaire technologie en apparatuur tot nucleaire brandstofcycli.
Nieuwe beurslieveling
De Amerikaanse tracker Global X Uranium ETF is veruit de nummer 1 in de sector. Zijn portefeuille omvat de 50 belangrijkste spelers op de markt. Deze tracker was lange tijd uit de gratie. Pas sinds 2020 maakt hij een spectaculaire opmars.
Vanwaar komt die enorme beleggersinteresse?
De hoofdreden is volgens ons de shift in mentaliteit. Waar beleggers de sector ooit risicovol en politiek beladen vonden, lijkt kernenergie nu een bron van energiezekerheid én klimaatwinst. Het gaat een steeds groter deel uitmaken van de energiemix en is vandaag een bondgenoot geworden in de strijd tegen de uitstoot van de broeikasgassen.
Overal ter wereld worden kernreactoren gebouwd (meer dan 100 in de pijplijn), heropgestart of zien ze hun palliatieve einde uitgesteld. Het zware tekort aan investeringen sinds Fukushima laat zich nu gevoelen. De beursgenoteerde mogelijkheden zijn niet dik bezaaid waardoor iedereen richting dezelfde namen drumt.
De grote beleggersvraag in combinatie met het beperkte aanbod zorgt voor de koersexplosies die we recentelijk hebben gezien. Die trend is wat ons betreft duurzaam. Vandaar dat we ook positief staan tegenover een belegging in uraniumbedrijven.
Voor wie bestemd?
Het klopt dat de sector al een mooie rit achter de rug heeft. Maar vergeet niet dat hij van héél ver komt. De aandelen waren zwaar ondergewaardeerd en zijn dat nu weliswaar wat minder.
Gelet op het potentieel zijn ze wel nog interessant aan de huidige koersen. Toch raden we niet iedereen aan om erin te beleggen. Daarvoor is de sector te wispelturig (grote koersschommelingen zijn altijd mogelijk), zorgt de uraniumproductie in moeilijke landen zoals Kazachstan (39% van de productie wereldwijd) en Namibië (12%) voor een politiek risico en blijft er de discussie rond de opslag van nucleair afval.
Ook is de recente beursklim dermate snel gegaan waardoor er tijdelijke winstnemingen kunnen plaatsvinden. Dat zijn volgens ons koopmomenten. Dat belet niet dat we dynamische beleggers aanraden om in te stappen als spreiding in een portefeuille. Dat gebeurt het best via een fonds.
Welk fonds kopen?
Wereldwijd bestaan er een achttal fondsen die specifiek mikken op de uraniumsector. Ze hebben de laatste jaren alle een mooie klim achter de rug, ook wat het winnen van beleggerszieltjes betreft. Zo stak er eind 2020 230 miljoen euro in de vier fondsen die er toen bestonden. Eind oktober was dat … 8 905 miljoen euro. Dat kwam vooral door de toestroom van vers geld.
