Sinds het voorjaar hebben veel beleggers de farmasector de rug toegekeerd wegens de politieke onzekerheid in de VS en Trumps dreiging met invoerrechten.
Maar eind september, tijdens de twee dagen volgend op het nieuws dat Pfizer een overeenkomst had gesloten met de Trump-regering, veerde de sector met dik 7% op.
Dankzij dat akkoord is het regelgevende en politieke risico geweken en kunnen de beleggers weer focussen op de troeven van de sector.
Ook wij staan opnieuw positief tegenover farma.
Om er op een overkoepelende en gediversifieerde manier in te beleggen, kies je het best voor een fonds dat weliswaar wereldwijd investeert, maar sterk inzet op ’s werelds grootste farmaceutische markt: de VS.
Koop de ETF Xtrackers MSCI World Health Care UCITS ETF.
Moeilijke context in de VS
Wegens de onzekerheid t.g.v. de verkiezing van Donald Trump en de benoeming van Robert F. Kennedy tot minister van Volksgezondheid stonden wij eind 2024 begin 2025 voorzichtig ten aanzien van de farmasector.
In maart begon die onzekerheid concrete vorm te krijgen: Trump dreigde met invoerheffingen op goederen – ook geneesmiddelen – die in de VS worden ingevoerd.
Tot overmaat van ramp ging Trump vervolgens ook druk zetten om de geneesmiddelenprijzen in de VS te verlagen voor de verzekeringen Medicare en Medicaid.
Daar komt nog bij dat van Robert F. Kennedy geweten is dat hij sceptisch staat tegenover vaccins en kritiek heeft op de homologatieprocedures.
In juni van dit jaar ontsloeg hij het voltallige comité van experts dat belast is met het formuleren van aanbevelingen inzake het vaccinatiebeleid.
Mindere bittere pil
In oktober kwam er een akkoord tot stand tussen de regering-Trump en Pfizer.
Uiteindelijk gelden de toegevingen op de prijzen enkel voor Medicaid, de ziekteverzekering voor de minstbedeelden. Daardoor blijft de impact beperkt en is er nu meer visibiliteit op de tarieven.
Inmiddels heeft ook AstraZeneca een deal gesloten met de Trump-regering. Met andere laboratoria zijn er onderhandelingen aan de gang.
Het is de farmasector gelukt om Trump, die de productie van geneesmiddelen opnieuw naar de VS wilde halen, te paaien door tientallen miljarden dollar te investeren om hun productie en research in de VS op te voeren.
Trend is nog altijd gunstig op lange termijn
De vergrijzing, de gestage opmars van chronische ziektes (diabetes, obesitas, kanker…), de aangroeiende middenklasse in de opkomende landen, innovaties, research: het zijn stuk voor stuk factoren die de sector schragen.
Toegegeven, de komende jaren gaan er tal van octrooien vervallen. Gelukkig hebben de labo’s dankzij gerichte overnames en interne research hun portefeuilles met producten in ontwikkeling reeds opnieuw gestoffeerd.
