Zullen centrale banken goud blijven kopen?

Een van de grootste drijvende krachten achter de hausse van de goudprijs is de aankoop van het edelmetaal door de centrale banken.

Voor het derde jaar op rij kochten die meer dan 1 000 ton goud (cijfers eind 2024). Polen (90 ton), India (73 ton) en China (44 ton) waren daarbij de slokkoppen.

Zo’n type koper is een godsgeschenk voor om het even welke grondstof. Diepe zakken in combinatie met een langetermijnhorizon zorgen voor een stabiele basis en de kans op hogere prijzen in de toekomst.

Registreer u op onze site en volg de financiële actualiteit op de voet

Indien centrale banken plotseling geen goud meer zouden kopen, of zelfs verkopen, dan kan dat een omgekeerd effect hebben op de goudprijs .

Waarom kopen ze?

Er zijn goede redenen dat de centrale banken fysiek goud kopen. De instellingen beschouwen het als een veilige haven in tijden van economische onzekerheid . Ze zien goud als een uitstekend middel om hun reserves te spreiden.

Goud kan dienen als een bescherming tegen inflatie omdat de waarde ervan vaak stijgt wanneer de koopkracht van fiatgeld (zoals euro en dollar) daalt.

Goud is een zeer liquide actief dat gemakkelijk gekocht en verkocht kan worden. Door de hoge waarde per goudons kunnen ze er ook veel geld mee verzetten. Zo was de aankoop van die 1 086 ton vorig jaar goed voor een tegenwaarde van zowat 100 miljard dollar.

Blijven ze aankopen?

Wij denken het wel. Daarmee volgen we ook de consensus. Het belang van goud op de balansen van de centrale banken is verdubbeld sinds 2016. En dat belang zien we enkel maar verder stijgen. Er zijn immers geen echte alternatieven voor goud. Goud wordt meer dan vroeger beschouwd als een strategische reserve.

We zien onder de centrale banken trouwens een heel groot verschil tussen de westerse instellingen en de niet-westerse instellingen .

Westerse centrale banken zien goud als een bescherming tegen inflatie op lange termijn. Niet-westerse centrale banken zien het als een bescherming tegen sancties en systemische risico’s en een anticipatie op veranderingen in het internationale monetaire stelsel (waarbij de dollar minder belangrijk wordt dan vandaag). Ook verbeteren ze door goud te kopen de kwaliteit van hun reserves.