De beslissing van Berkshire om in Alphabet te investeren lijkt af te wijken van de traditionele filosofie van de groep, die zich historisch terughoudend opstelt tegenover technologiebedrijven.
Maar Berkshire toont hiermee dat het bereid is zich aan te passen aan de technologische realiteit, groeibronnen veilig te stellen voor het post-Buffett-tijdperk en zijn competitiviteit op lange termijn te versterken.
Reden genoeg om onze adviezen te bevestigen.
Berkshire Hathaway: HOUDEN.
Alphabet: HOUDEN.
Berkshire Hathaway stond lange tijd bekend om zijn voorkeur voor bedrijven met tastbare bedrijfsmodellen en stabiele resultaten (Coca-Cola, American Express, Chevron…). Tot nu toe had het merendeel van de digitale sector de dans ontsprongen, met uitzondering van Apple, dat inmiddels de grootste beurspositie van Berkshire is geworden.
De opname van Alphabet in de portefeuille kan wijzen op een evolutie in de strategie. Ze toont aan dat Berkshire erkent dat grote technologiebedrijven zijn uitgegroeid tot gevestigde ondernemingen met een concurrentievoordeel (een basisprincipe van de strategie van Buffett), terwijl ze tegelijk duurzame kasstromen genereren.
Het is erg goed mogelijk dat deze investering werd aangemoedigd door portfoliobeheerders Todd Combs, Ted Weschler en Greg Abel, die op 1 januari de rol van CEO opneemt. Zij hebben een grotere affiniteit met technologiebedrijven dan Warren Buffett zelf.
De toevoeging zorgt ervoor dat de portefeuille van Berkshire meeprofiteert van de explosieve prestaties van de “Magnificent 7” en compenseert bovendien de sterke afhankelijkheid van Apple.
Koers op het moment van de analyse:
Berkshire Hathaway: 504,04 USD
Alphabet: 269,66 USD
Berkshire Hathaway is een holding actief in tal van sectoren, hoofdzakelijk in de VS. De voornaamste dochterondernemingen houden zich bezig met verzekeringen (Geico…), vervoer over het spoor (BNSF) en energie en nutsvoorzieningen (BHE). Naast die geconsolideerde dochters bezit de holding minderheidsbelangen in diverse beursgenoteerde multinationals (Apple, Coca-Cola, American Express …). Berkshire Hathaway mikt op aanvaardbaar geprijsde bedrijven met een puik management en dito concurrentiepositie.
Alphabet is het moederhuis van Google, de favoriete internetzoekmachine van de meeste surfers en heeft als onbetwiste marktleider een ruime voorsprong op concurrenten Yahoo en Bing (Microsoft). Dankzij zijn marktleiderschap kon Google ook veel munt slaan uit internetreclame.
