Antares BE0003676872

Waarschuwing
Toevoegen aan portefeuille
64,38 EUR 17/08/2017 11:30 Brussel
0,00 % Wijziging sinds laatste afsluiting
61,5000 70,1000  52 weken min max
6,54 % Rendement 1 jaar
6,21 % Verwacht nettodividendrendement
Alle details

Premium inhoud

Het advies van onze experten en onze beoordelingen zijn enkel voor abonnees. Wil u graag toegang?

Hoe komen we tot ons advies?

Artikels

  • Analyse
    Nieuws van de vastgoedcertificaten 1 maand geleden - dinsdag 18 juli 2017
    Sint-Goedeleplein, Antares en Beaulieulaan.
     
     
     
     

    Het advies van onze experten en onze risicobeoordelingen zijn enkel voor abonnees. Wil u graag toegang?

    Ik wil toegang tot deze inhoud!
  • Analyse
    Vastgoedcertificaat Antares zet gebouw C in de etalage 7 maanden geleden - woensdag 25 januari 2017
    Het vastgoedcertificaat Antares heeft betrekking op een gebouwencomplex in de oostelijke rand van Brussel (Sint-Lambrechts-Woluwe).
     
     
     
     

    Het advies van onze experten en onze risicobeoordelingen zijn enkel voor abonnees. Wil u graag toegang?

    Ik wil toegang tot deze inhoud!
  • Analyse
    Antares: verkoop van een gebouw? 1 jaar geleden - woensdag 3 februari 2016

    Een van de drie met elkaar verbonden Brusselse kantoorgebouwen (A, B en C) van het vastgoedcertificaat Antares komt vanaf 17 februari volledig leeg te staan.

    Als we ons baseren op de waarde van de aangestelde expert die het totale complex op 10 november 2015 schatte, zou de netto liquidatiewaarde ergens rond 80 EUR per certificaat moeten uitkomen.
    In het geval van een volledige leegstand en verkoop voor een complete reconversie lijkt die waarde zich o.i. veeleer ergens te situeren tussen 52 en 63 EUR.
    Tegen de huidige koers mag u HOUDEN.
    Vreest u niet voor een hoger risico, dan mag u KOPEN tot ±60 EUR.

     

    Moeilijke huursituatie

    Het gebouwencomplex uit 1992, dat in de oostelijke rand van Brussel ligt (Sint-Lambrechts-Woluwe), kampt (net zoals heel wat andere kantoren in deze zone) al geruime tijd met een gedeeltelijke leegstand. Momenteel is de bezettingsgraad 80 % en gebruikt enerzijds onderzoeks- en marketingbureau AC Nielsen een deel van de ruimte, en anderzijds (het grootste deel) farmagigant Merck Sharp & Dohme (MSD).

     

    MSD liet in juli jongstleden zijn huurcontract nog aanpassen, waardoor de bezettingsgraad van 74 naar 80 % steeg. Maar zoals we toen al vreesden, was dat de voorbode voor minder goed nieuws. Eind september raakte immers bekend dat het zijn huurcontract voor het gebouw C heeft opgezegd en op 31 januari gebouw C zal verlaten (blijft wel in gebouw A en B).

     

    Ook werd zopas bekendgemaakt dat nu ook AC Nielsen de kleine oppervlakte die het in gebouw C huurt ten laatste op 17 februari zal verlaten (blijft wel verder huren in gebouw B). Doordat gebouw C nu helemaal leeg komt te staan, daalt de bezettingsgraad van het hele complex naar ongeveer 57 %. Gebouw A blijft niettemin volledig verhuurd en gebouw B voor ruim 88 %.

     

    Dat het gebouw C volledig leeg komt te staan, is anderzijds niet helemaal een slechte zaak. Zo dalen immers de onderhouds- en beheerkosten en kan het gebouw (liefst zo snel mogelijk om leegstandskosten zoveel mogelijk te vermijden) verkocht worden. We ramen de opbrengst na aftrek van de kosten op 20 tot 24 EUR netto per certificaat.

     

    Beperkte zichtbaarheid op couponbetalingen

    Antares betaalde op 31 december een coupon van 7,5 EUR netto uit. Er werd enkel kapitaal afgelost, waardoor er geen roerende voorheffing verschuldigd was. Het bedrag lag wel aanzienlijk boven onze verwachtingen door o.a. de tijdelijke verhoging van de huuroppervlakte door MSD, de vergoeding van MSD voor het verlaten van het gebouw, en de terugname van een voorziening voor de verwarming en klimaatregeling in gebouw C. Gezien de onzekerheid over de toekomst van gebouw C is het uiterst moeilijk om de volgende coupons in te schatten. Voorlopig tippen we op 4,5 EUR netto voor het lopende boekjaar en 4 EUR of zelfs iets minder voor het daaropvolgende jaar.

     

    Deel dit artikel

  • Analyse
    Antares: mogelijke verkoop? 1 jaar geleden - donderdag 22 oktober 2015

    Als gevolg van een aankondiging in juli, voelden we nattigheid, terecht zo blijkt nu.

    MSD zegt zijn huurovereenkomst op. Het is tegenwoordig goed mogelijk dat gebouw C wordt verkocht. Het vastgoedcertificaat is erg speculatief en het risico ligt hoog. Wie daarmee kan leven mag het certificaat houden.

     

    In juli kondigde het vastgoedcertificaat Antares aan dat de huurovereenkomst met zijn belangrijkste huurder Merck Sharp & Dohme (MSD) was gewijzigd. MSD heeft nu zijn huurovereenkomst voor gebouw C opgezegd vanaf 31 januari 2016 en voor 60 parkeerplaatsen al vanaf 31 oktober 2015. Hierdoor komt gebouw C (zo goed als) helemaal leeg te staan.

     

    De kans is groot dat het wordt verkocht om een andere (bijvoorbeeld residentiële) bestemming te krijgen. We schatten dat het zo’n 4 miljoen euro of 22 à 23 euro netto per certificaat zou kunnen opleveren. Wat het gevolg zal zijn voor de volgende (jaarlijkse) normale coupons is moeilijk in te schatten (in welk boekjaar wordt de schadevergoeding voor vroegtijdig vertrek geboekt?; wordt de som misschien gebruikt voor renovatiewerken?...).

     

    In elk geval schatten we de globale bezettingsgraad van de 2 andere gebouwen (A en B) van dit certificaat op ongeveer 96 %. Gezien de erg onzekere huursituatie zien we het nieuws van het vertrek veeleer als positief (want dit maakt de weg vrij voor een verkoop).

     

    Koers op het moment van de analyse: 59,90 EUR

     

    Deel dit artikel

  • Analyse
    Antares: huurder neemt en geeft 2 jaar geleden - dinsdag 28 juli 2015

    De huurovereenkomst met zijn belangrijkste huurder Merck Sharp & Dohme heeft enkele positieve en negatieve wijzigingen ondergaan.

    Het certificaat is correct gewaardeerd maar blijft door de onzekerheid wel riskant.
    HOUDEN.

     

    Hogere huurinkomsten

    Huurder MSD, goed voor 80 % van de verhuurde oppervlakte, heeft zijn huurovereenkomst net als in 2013 heronderhandeld. Enerzijds verkrijgt MSD het recht om vanaf 1 oktober 2015 een bijkomende verdieping in gebouw C op te zeggen (4 verdiepingen in plaats van 3) met een opzegtermijn van 6 maanden (voorheen 12). MSD heeft tevens het recht om 78 parkingplaatsen in gebouw C op te zeggen met opzegtermijn van 3 maanden. Anderzijds huurt het in gebouw B een extra bureau-oppervlakte tot 30 september 2022. Hierdoor gaat MSD op jaarbasis zo’n 11,5 % meer huur betalen. De bezettingsgraad van het hele complex (3 gebouwen A, B en C) stijgt van 74 % naar 80 %.

     

    Koffiedik kijken

    Wat zijn de plannen van MSD? Is de recente uitbreiding duurzaam of gaat de huurder het gebouw C volledig verlaten? Hoewel MSD geen indicatie heeft gegeven dat het van plan is zijn koffers te pakken, valt het toch niet uit te sluiten. In het geval van vertrek zou het gebouw C verkocht kunnen worden om het om te vormen en het een andere bestemming te geven.

     

    Koers op het moment van de analyse: 58 EUR

     

    Deel dit artikel

Meer

Belangrijke gegevens

Identiteitskaart

Segment Kantoren
Maximumkoers afgelopen 12 maanden 70,10 EUR
Minimumkoers afgelopen 12 maanden 61,50 EUR
ISIN-code BE0003676872
Beurs Brussel
Aantal bestaande aandelen 158.450
Beurskapitalisatie (in miljard) 0,01 EUR
Transactievolume (gemiddeld / dag / x 1 000) 10
Website www.kbcmerchantbanking.com/antares

Prestaties (in euro)

Rendement 3 maanden 5,00 %
Rendement 6 maanden 2,74 %
Rendement 1 jaar 6,54 %
Rendement 5 jaar 13,28 %

Sleutelcijfers per certificaat

Laatste nettodividend 4,45 EUR
Volgende nettodividend 4,00 EUR
Bezettingsgraad 57,00 %

Beursgegevens

Verwacht nettodividendrendement 6,21 %
In welke mate zou u deze webpagina aanbevelen aan uw vrienden en famille ? Geef een score tussen 1 (zeker niet) en 10 (zeker) *
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Opmerkingen (optioneel)
Verzenden