Het opnemen van de bitcoin in een portefeuille zou enerzijds zorgen voor een betere spreiding en anderzijds voor een hoger risicogewogen rendement…
Registreer u op onze site en volg onze strategie op de voet
De bitcoin heeft het laatste jaar heel wat zieltjes gewonnen, vooral onder de professionele beleggers. De cryptomunt is bijvoorbeeld aan een opmars bezig in de portefeuilles van het rijkere cliënteel van Amerikaanse banken en vermogensbeheerders. Bewijze het oprichten van de ene na de andere gespecialiseerde cryptocel binnen die instellingen. De drijfveer achter dat alles is portefeuillediversificatie. Het opnemen van de bitcoin in een portefeuille zou enerzijds zorgen voor een betere spreiding en anderzijds voor een hoger risicogewogen rendement. Dat is althans de bedoeling. Heel wat beleggers vinden daarnaast ook dat de bitcoin mag worden aanzien als ‘digitaal goud’ omdat de voorgeprogrammeerde schaarste van de cryptomunt ervoor zorgt dat de cryptomunt een ideale bescherming biedt tegen inflatie en calamiteiten op de markt.
Op zoek naar vluchthavens
Dit jaar zagen we zo’n calamiteit op de financiële markten. In januari bouwde de stress op de beurzen al op door de combinatie van de veranderende houding van de centrale banken (renteverhogingen, afbouw schuldprogramma’s), lagere bedrijfsverwachtingen, covid en de oplopende geopolitieke spanningen tussen Rusland en Oekraïne. In februari ontplofte dat laatste in het gezicht van de beleggers.
Aan al die onzekerheden hebben de beleggers een broertje dood en ze zochten dan ook heil in de traditionele vluchthavens zoals de dollar en het goud. En ook in de bitcoin?
Geen digitaal goud?
De dollar ging sinds begin januari tot eind februari 1,3% hoger tegenover de euro. Het goud klom 5,8% (in euro) en de bitcoin … daalde met 17,2%. Toch wel een verrassing voor sommigen.
Al snel werd naar oorzaken gezocht. Er werd met de vinger gewezen naar de liquiditeit van de cryptomunt. De bitcoin kunt u immers snel kopen en verkopen. En in het verleden zagen we dat zo’n liquide beleggingen als eerste worden verkocht bij paniek op de beurzen. O.a. door professionele marktpartijen die met hefbomen werken (zoals hedgefondsen en shorters) en die geld nodig hebben om hun posities te ondersteunen (de zogenaamde margin calls).
Maar hetzelfde kan worden gezegd van goud. Dat is ook liquide en werd in het verleden ook als eerste verkocht bij een crisis … vooraleer de klim werd ingezet. En dat was nu niet het geval. Goud werd snel opgepikt door de beleggers. Meer nog, het zag er zelfs naar uit dat geld uit de ETF’s in crypto vloeide richting ETF’s in goud.
Twijfels over de rol van de bitcoin
En zo komen we uit bij de veranderde perceptie van de bitcoin door de markt. Terwijl de cryptomunt in het verleden meer bewoog op eigen ritme en wars van de kapriolen van de financiële markten, lijkt dat niet langer het geval. De bitcoin beweegt nu veel meer in overeenstemming met de beurzen. Een lage correlatie met aandelen is verruild voor een veel hogere. Dat zorgt dan weer voor hoofdbrekens bij de hoger vermelde banken en vermogensbeheerders die in de bitcoin een ideale extra spreiding van een portefeuille zagen. Nu zien ze hem eerder als een belegging die vooral de beurstrend versterkt, in plus of in min.
Want als er iets is dat nog niet is veranderd aan de bitcoin, dan is het de zogenaamde volatiliteit, zeg maar de schommelingen die hij laat optekenen. Dit jaar alleen al ging het van 46 439 dollar naar 36 495 dollar (-21%) bijvoorbeeld. De cryptomunt blijft sterk schommelen en dat is een doorn in het oog van veel beleggers.
Is de bitcoin passé?
Neen, zeker niet. Het wil zeggen dat de bredere adaptatie van de cryptomunt als financieel actief wat vertraging heeft opgelopen bij de goegemeente. Maar afschrijven doen we zeker niet. Dat heeft het verleden ook al meermaals bewezen.
Gedroeg de cryptomunt zich als een baken van vertrouwen? 1 maand gratis!