Chinese aandelen nemen een strategische plaats in onze modelportefeuilles in. We hebben hun gewicht in onze evenwichtige portefeuille en onze dynamische portefeuille trouwens recentelijk verhoogd.
Het fonds dat wij aanbevelen, Market Access STOXX China A Minimum Variance Index UCITS ETF, doet het momenteel slechter dan de markt.
Maar we blijven geloven zijn potentieel. Dat de beleggers nu vooral op andere Chinese paarden wedden, beschouwen we zelfs als een koopkans. De meeste Chinese steunmaatregelen komen immers ten goede aan lokale bedrijven, waarin het fonds belegt, en niet aan de grote, internationaal gerichte, ondernemingen.
Ons advies voor Market Access STOXX China A Minimum Variance Index UCITS ETF, blijft kopen.
Het fonds genereerde een rendement van 4,7% over één jaar en een gemiddeld jaarlijks rendement van 12,1% over 3 jaar en 7,1% over 5 jaar.
China boven
Onze strategie loont. De Chinese beurzen doen het de laatste maanden immers uitstekend. Zo ging het gemiddelde fonds in Chinese aandelen 12% hoger sinds januari. Wereldwijd is dat slechts 5%. Economisch kruipt het land uit het dal (vooral industrieel), Peking neemt eindelijk maatregelen om de economie vooruit te helpen en de overcapaciteit in veel sectoren aan te pakken, de verminderde afhankelijk van het buitenland wordt als een sterkte aanzien en het land kan de belegger overtuigen dat het top is in populaire sectoren (denk aan AI, zie verder, en grondstoffen).
En, ook niet onbelangrijk, ook Trump staat vrij machteloos tegenover China. Elke zet gaat gepaard met een tegenzet die de VS meer last berokkent dan omgekeerd. Het oosterse land heeft met andere woorden de wind in de zeilen.
En toch wringt er iets. Onze kooptip in de categorie, Market Access STOXX China A Minimum Variance Index UCITS ETF, verloor sinds de jaarwende 3%. Daarmee bungelt het achteraan het peloton.
Atypische portefeuille
Dat heeft alles te maken met de samenstelling van het fonds. Het belegt immers … niet in de beurslievelingen van dit jaar, namelijk de grote Chinese technologie- en telecombedrijven. Denk aan Tencent (internet, +35% sinds januari), Alibaba, (e-commerce, +80%) en NetEase (internet, +41%). Die aandelen verwennen de belegger door hun sterke resultaten, verbeterd deugdelijk bestuur (o.a. inkoop eigen aandelen) en hun link met AI.
Sinds de lancering van de ‘goedkope’ AI-tool DeepSeek werpt China zich immers steeds meer op als grote AI-uitdager van Uncle Sam en daar hebben de beleggers wel oren aan.
Probleem is dat de fondsen die zich focussen op de binnenlandse Chinese markt, zoals onze favoriet van Market Access, daarvan weinig heil ondervinden. In die portefeuille vind je ‘saaie’ sectoren zoals transport (BS High Speed Railway, Daqin Railway), banken (Agricultural Bank of China, IC Bank of China) en energie (China Yangtze Power). Stuk voor stuk gedegen aandelen, maar blijkbaar niet ‘sexy’ genoeg.
